9月1日上午，招商银行（600036.SH，股价41.98元，市值1.06万亿元）举办2025年中期业绩发布会。
从上周五公布的半年报数据来看，招行上半年实现营业收入1699.7亿元，同比下降1.72%；实现归属于股东的净利润749.3亿元，同比增长0.25%，净利润增速较一季度转正。此外，资产质量方面，招行不良贷款率、零售贷款不良率“一降一升”，分别较上年末下降0.13个百分点、上升0.07个百分点。
对于各方面业务经营情况，招商银行行长王良，副行长王颖、彭家文、雷财华，首席信息官周天虹出席本次业绩发布会，与投资者及分析师进行交流。
谈下半年经营情况：有信心保持业绩稳中向好
对于上半年经营情况，王良表示，招商银行一季度营收压力较大，主要受贷款重定价等因素影响，导致息差收窄，但二季度经营情况已呈现向好态势，较一季度有所改善，净利润增速转正。
王良表示，面对利率环境持续下行、利差收窄的挑战，招商银行将积极推进战略转型，实现公司金融、零售金融、投行与金融市场等四大板块均衡协同发展；同时将多措并举，强化成本与费用管理，优化资源投放，积极提升财富管理业务收入。
此外，招商银行将持续加强资产质量管理，防范各类风险。“我们有信心在今年下半年继续保持稳中向好的发展态势，圆满实现我们年初确定的预算目标，给投资者一份满意的答卷。”王良表示。
谈净息差情况：绝对水平领先、相对变化承压、未来趋势可控
今年上半年，招商银行净息差1.88%，较去年同期下降了0.12个百分点。对于净息差，招商银行副行长彭家文表示，可以用三句话形容招行净息差特点：一是绝对水平领先，二是相对变化承压，三是未来趋势可控。
彭家文表示，从整个绝对水平来看，招行上半年的息差是1.88%，监管公布的全国银行平均息差水平是1.42%，招行净息差高出平均水平46个bp，处于领先水平。
谈及净息差相对承压，彭家文表示，一方面该行存款成本已处于行业低位，活期占比高达50%，利率下调空间极为有限；另一方面，零售贷款占比较高，尤其是按揭贷款存量规模大，在利率下行周期中收益端承压更为明显。此外，信用卡等零售信贷需求不足，也对其资产收益水平带来挑战。
尽管短期承压，招行对息差未来走势仍持乐观态度，经济增长的确定性增强，以及央行对净息差关注度的提升，都会对息差的下降有所缓释。
“按季度来看，净息差应该还有下行压力，我们希望能够将息差下降幅度收窄，同时我们也希望通过努力尽快实现息差的企稳。”彭家文表示。
谈零售资产质量：风险控制更加审慎
资产质量方面，上半年经营业绩显示，该行不良贷款率、零售贷款不良率“一降一升”，其中零售不良率较上年末上升0.07个百分点。
副行长王颖表示，银行零售信贷出现了全行业风险上升的趋势，在此背景下，招行零售信贷也出现了增量下降、风险上升的状况。
“招行零售信贷风险上升，一是外部原因，二是我们风险控制更加审慎了。”王颖表示。
对于未来零售信贷风险变化，王颖表示上升趋势未见拐点。“信用卡客群相较零售信贷更加下沉，对风险敏感度更高。因此信用卡风险形势的变化可以作为零售信贷风险变化的先导和重要参考。”王颖回顾并分析，信用卡全市场不良率在2019年出现了上升的端倪。2019年至今，只有2021年略有好转和回调，其余时间里，信用卡全市场不良率仍然呈明显的上升趋势，未见拐点。
王颖表示，零售信贷风险的明显上升是从去年开始的，风险还在暴露的过程中。“招行作为市场的一分子，个体表现无法背离大势。我行零售信贷风险未来一段时间仍会小幅上升，但总体稳健可控。”
谈信用卡业务：高度重视，保持高要求
8月29日，央行官网发布消息显示，就《中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知》等文件的修改向社会公开征求意见。
其中最令持卡人关注的是，将删除第一条中“对信用卡透支利率实行上限和下限管理，透支利率上限为日利率万分之五，透支利率下限为日利率万分之五的0.7倍”表述。
对此，王颖表示，招行信用卡利率定价预计总体稳定，主要基于两方面原因：一方面，当前信用卡信贷业务主要建立在分期业务基础上，该类业务已发展二十余年，银行具备成熟的风险定价机制和经营模式，监管也已有全面规范体系，涵盖定价、信息披露与消费者权益保护。持卡人普遍已享受各类分期差异化信贷定价服务，因此此次政策调整不会影响客户信贷需求。
另一方面，王颖表示，监管始终强调科学定价、风险定价和“收益覆盖成本”原则，坚持将服务实体经济、防控金融风险等目标融入定价体系。招行一贯严格遵循相关要求，持续完善风险定价能力和管理体系。
王颖表示，当前信用卡行业正经历从高速增长向高质量发展的转型周期，面临风险出清、居民消费承压、息差收窄等多重挑战，部分机构已出现风险暴露或增长停滞，行业正处于分化洗牌阶段。
“招行长期看好信用卡行业。我国经济体量庞大、城镇化持续推进、消费占GDP（国内生产总值）比重不断提升，信用卡作为兼具支付和信贷双重功能的小额多场景金融产品，具有不可替代的社会价值。”王颖指出。
对招商银行而言，信用卡业务是服务超2亿零售客户、强化零售金融体系化优势的重要板块，与借记卡“双卡协同”构建了招行零售金融账户体系。“未来招行将一如既往地高度重视信用卡业务，也对信用卡业务保持高要求。”王颖表示。
