不要太乐观
# 1. 和 R天源1 差不多时期退市的公司，现在都怎么样？
先说明：R天源1 并 **还没正式退市**，但它已陷入退市边缘（被破产申请、经营停摆）。你说的“同期退市的公司”，比如 2020～2023 年间因为财务问题、债务危机退市的新三板或A股公司，常见如下：
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## **A股退市例子**
### *盛运环保*（现名 *盛运退*，股票已摘牌）
* 主营垃圾焚烧发电，因债务危机被法院裁定破产重整。
* 曾“死而复生”，但重整后因业绩没起色，最终摘牌退市。
* 股东基本血本无归。
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### *千山药机*
* 负债累累，破产重整，失败后退市。
* 最终资产拍卖也不足以清偿债务。
* 股东市值几乎归零。
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### *乐视网*
* 高峰市值超千亿。
* 退市后股价变成“0”。
* 股东基本全灭。
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### *ST盐湖*
* 同样破产重整。
* **成功重整翻盘！**
* 最终恢复上市，股价大涨。
* 这是极少数“死而复生”的例子。
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## **新三板退市例子**
新三板比A股退市更频繁，且翻盘概率更低。比如：
### *神州长城*
* 基建企业，债务危机退市。
* 破产清算，股票彻底归零。
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### *凯迪生态*
* 破产重整，曾想引入重整投资人。
* 最终破产清算，股东血本无归。
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结论：
> 新三板或A股“问题股”多数退市后：
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> * 大部分彻底归零
> * 少数重整成功，但股东大多被严重稀释
像 **ST盐湖** 这样翻盘的极少。
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# 2. 历史上有没有类似“退市后翻盘”或“归零”的情况？
有，非常多：
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## **成功重整翻盘**（极少数）
* **ST盐湖**
* 青海盐湖破产重整后，引进战略投资人。
* 股东虽被稀释，但股价从几毛钱飙回 30 多元。
* 然而，即便翻盘，原股东仍有较大损失。
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* **蓝海华腾**
* 破产重整成功，恢复交易。
* 股东持股虽然稀释，但至少没归零。
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## **失败彻底归零**
* **乐视网**
* 曾巨无霸，但退市后归零。
* **盛运环保**
* 重整失败，最终清算归零。
* **千山药机**
* 重整失败，最终归零。
* **神州长城**
* 清算退市，归零。
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### 翻盘概率
大概：
* 破产公司 >80% 最终归零。
* 能重整翻盘的不足 20%，即使翻盘：
* 原股东也大多被稀释。
* 损失通常仍非常大。
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# 对 R天源1 来说
> R天源1 已走到破产边缘。
> 若进破产清算，几乎归零。
> 若进破产重整：
>
> * 不是绝对归零，但原股东肯定稀释极严重。
> * 就算翻盘，市值未必能回到你买入成本。
而且：
* 它主营天然气已几乎丧失。
* 无优质资产吸引重整投资人。
* 政府出手救助概率较低。
所以：
> **从历史经验看，R天源1 希望非常渺茫。**
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## 建议
如果你持股：
* 留着也行，算“死马当活马医”，但要能接受归零结果。
* 不追加任何资金，不做任何补仓。
如果只是旁观：
* 绝对不要进场赌。
* 风险远远高于潜在收益。