公告日期：2023-04-14

关于江西艾芬达暖通科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的
审核中心意见落实函的回复

保荐机构（主承销商）

（浙江省杭州市五星路 201 号）

深圳证券交易所：

贵所出具的《关于江西艾芬达暖通科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》（审核函〔2023〕010095 号）（以下简称“意见落实函”）已收悉。按照贵所要求，江西艾芬达暖通科技股份有限公司（以下简称“艾芬达”“发行人”或“公司”）与浙商证券股份有限公司（以下简称“浙商证券”或“保荐机构”）、上海市广发律师事务所（以下简称“广发律所”或“发行人律师”）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“大华会所”或“申报会计师”）对意见落实函所列问题进行了逐项落实，现回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本问询函回复中的简称或名词的释义与招股说明书（上会稿）中的相同。

本问询函回复的字体代表以下含义：

类别 字体

问询函所列问题 黑体

对问询函问题的回复 宋体

对招股说明书等申请文件的补充、修订 楷体（加粗）

在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录

1.关于创业板定位...... 4
2.关于研发及核心技术人员...... 40
3.关于毛利率...... 64

1.关于创业板定位

申请文件及问询回复显示，发行人产品主要销往境外，境内收入尤其是自有品牌收入增长缓慢。2021 年销售增长原因之一系疫情背景下国内制造业竞争优势带来的订单转移。

请发行人：

（1）结合海外主要销售国家和地区的二手房翻新改造、装修需求变化情况及持续性，说明发行人卫浴毛巾架和暖通零配件产品对应市场容量及未来增长情况；并结合发行人下游客户竞争格局、主要客户市场占有率及发行人对其供应份额、新产品开发和新客户拓展及收入实现情况，说明发行人的成长性。

（2）说明发行人卫浴毛巾架和暖通零配件产品主要销售境外而非境内的原因，发行人境内业务增长缓慢的原因，开拓境内市场面临的困难、障碍及应对措施。

（3）结合发行人 2021 年收入大幅增长驱动因素的期后变化情况、发行人主要客户期后收入变化、发行人期后业绩变动情况、在手订单金额、执行周期及对未来收入的预计贡献情况等，说明发行人收入增长的可持续性，并完整揭示发行人业绩成长性相关风险。

请保荐人发表明确意见。

回复：

一、结合海外主要销售国家和地区的二手房翻新改造、装修需求变化情况及持续性，说明发行人卫浴毛巾架和暖通零配件产品对应市场容量及未来增长情况；并结合发行人下游客户竞争格局、主要客户市场占有率及发行人对其供应份额、新产品开发和新客户拓展及收入实现情况，说明发行人的成长性。

（一）海外主要销售国家和地区的二手房翻新改造、装修需求变化情况及持续性，说明发行人卫浴毛巾架和暖通零配件产品对应市场容量及未来增长情况

1、卫浴毛巾架

报告期内，发行人卫浴毛巾架产品的营业收入分别为 31,897.14 万元、47,147.26 万元和 41,205.37 万元，年均复合增长率为 13.66%，保持了一定的市场增长需求，具有一定的成长性。卫浴毛巾架产品的市场需求一方面来自新建住宅市场、家庭住宅的二手房交易和原自有住房浴室、卫生间的翻新需求；另一方面还来自于泳池房、桑拿房、酒店等其他商业住宅领域的市场需求，同时还来自于原有普通毛巾架产品的升级替换需求等，未来具有较高的市场空间和成长性。
（1）较高的房屋存量市场及新增住房市场，保证了产品市场需求的持续稳定增长

①家庭住宅领域

A、欧洲市场

欧洲等一些发达国家和地区较早经历了城市化，现存大量老旧的房屋需进行翻新改造，从而形成了对采暖散热器、卫浴毛巾架产品稳定的市场需求。同时，卫浴毛巾架产品安装相对简便，也更好地满足了消费者自有住房浴室、卫生间的翻新需求，从而也形成了一定市场替换需求。

由于欧洲各国普遍执行相对较低的住房贷款利率，也使得房屋的成交量保持在较高水平，为卫浴毛巾架产品的市场需求奠定了基础。根据 Statista 统计数据，英国、法国、德国、波兰、西班牙等五国在 2021 年的存量住房合计达到了 14,643万套，假设按照英国房屋交易量与存量住房比例 5.95%测算，上述……
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