中证智能财讯惠柏新材（301555）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入10.15亿元，同比增长98.18%；归母净利润3320.47万元，同比扭亏；扣非净利润3097.83万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-2.28亿元，上年同期为402.87万元；报告期内，惠柏新材基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为3.08%。
以8月26日收盘价计算，惠柏新材目前市盈率（TTM）约为68.66倍，市净率（LF）约2.86倍，市销率（TTM）约1.63倍。
资料显示，公司的主营业务为特种配方改性环氧树脂系列产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.08%，同比上升3.5个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.63%，较上年同期上升2.72个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.28亿元，同比减少2.32亿元；筹资活动现金流净额1.6亿元，同比增加1亿元；投资活动现金流净额-6355.1万元，上年同期为-1.09亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少12.28%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.1%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；存货较上年末增加75.44%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；预付款项较上年末减少43.69%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加32.59%，占公司总资产比重上升7.41个百分点；其他流动负债较上年末减少64.81%，占公司总资产比重下降4.29个百分点；长期借款较上年末减少10%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；短期借款较上年末增加20.59%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.79亿元，占净资产的16.29%，较上年末增加7685.44万元。其中，存货跌价准备为310.8万元，计提比例为1.71%。
2025年上半年，公司流动比率为1.43，速动比率为1.32。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的张秀、深圳市佳能可投资有限公司、黄慧贤、罗燕群。在具体持股比例上，东瑞国际有限公司、深圳市信诺新材料产业投资基金企业(有限合伙)、上海德其材料科技有限公司、广州惠翊贸易有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 东瑞国际有限公司 | 1000.78 | 10.8466 | -0.169 |
| 上海聚虹投资管理有限公司 | 166 | 1.799132 | 不变 |
| 深圳市信诺新材料产业投资基金企业(有限合伙) | 145.63 | 1.578405 | -1.537 |
| 上海德其材料科技有限公司 | 74.25 | 0.804732 | -0.997 |
| 广州惠翊贸易有限公司 | 66 | 0.715318 | -0.035 |
| UBS AG | 33.94 | 0.367839 | 新进 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 30.87 | 0.334543 | 新进 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 30.18 | 0.327117 | 新进 |
| BARCLAYS BANK PLC | 30.05 | 0.325643 | 新进 |
| 北京天星开元投资中心(有限合伙) | 30 | 0.325144 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
