关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.6%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.71倍，处于50%分位数（历史1.28-2.14，再跌25.15%达到近10年最低，涨25.15%创近5年新高），罗素2000指数领涨。

3、可转债均价：142.446元，处于82.98%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。

4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：稀土、港股创新药、光伏龙头、TMT50。

5、纳斯达克100市盈率35.84倍，估值分位数89.29%；港股创新药市盈率41.21倍，估值分位数43.65%；中概互联和中证白酒市盈率分位数分别为9.48%和6.56%，相对偏低。

今天发车“全球平衡精选”组合1000元，

继续囤积全球优质资产。

组合成立1年出头，

累计盈利10.71%，

最大回撤3.31%，

整体表现偏稳。

过去两年红利与小市值轮番表演，

两个指数的估值分位数均干到90%以上，

背后的原因是一方面流动性还行，

另一方面是大家对经济反转没有信心，

出现1手高确定（红利）+1手高想象（小市值）的哑铃配置。

但雅江水电这样的巨额项目上马，

基建发动机启动，

加上高层反内卷的强力干预，

稀土、光伏、新能源汽车、外卖、

大消费等均出现较为强烈的反转信号，

近期赛道股开始轮番表演——

稀土、多晶硅、煤炭等轮番表现，

白酒、疫苗、中概也放量上攻，

赛道的春天来啦！

来源：wind

有网友说，

雄霸赛道偏股终于不亏了，

打算卖了。

基少友情提示，

赛道才刚刚开始，

现在才刚刚暖场，

小心未来拍断大腿！

其实赛道股利润非常确定，

即便行业很困难，

也有几个龙头在嗨赚，

回顾历史也会发现每次的底部都比上一轮高，

未来创新高基本板上钉钉。

所以，

珍惜当下，

珍惜当下的赛道股们。

别挨了几年打，

喝口汤就离场。

对于风险承受能力不高的，

可以考虑全球平衡精选这类固收+配置，

依靠稳健的现金流+股债金对冲，

在多重保护下，

稳健赚取收益。

【消息】

1.《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，主管部门称，完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。

2.7月24日，碳酸锂期货主力合约再度大涨，创出3月中旬以来新高。自6月23日以来反弹超30%。

3.特斯拉二季报显示，交付量增14%，汽车板块收入环比增19%，关税增加3亿美元成本，美国联邦计划2025/9/30日取消电动汽车税收减免，会影响未来的汽车销售，企业展望未来几个季度会比较艰难。

但自动驾驶参数规模提升10倍，服务订阅量大增45%，Robotaxi启动试点服务，计划2025年底覆盖美国50%的人口（尚需各州监管审批），Optimus机器人进入3.0版，计划5年内年产百万。

未来规划，休斯顿第三工厂（储能与电池为主）、LFP电池工程、Dojo超算中心、AI5芯片，2026年上半年计划投产平价车型AA级，预计成本比Medel3低30%。

长期看，马斯克称，特斯拉正从汽车公司过渡到“AI与机器人公司”，自动驾驶一旦规模化，特斯拉的效益将显著改善。

根据懂车帝的测评，特斯拉目前在自动驾驶高速事故场景模拟领域的综合得分，不是。

【行情】

24日，离岸人民币小幅升值，主力净流入97亿元,4154只上涨，885只待涨，市场整体上涨1.08%，能源金属、小金属、航空机场等板块领涨；港股通净流入38亿元，科技股、水泥股和创新药涨幅靠前。

24日夜间，黄金下跌0.77%，白银下跌0.55%，ICE布油上涨1.03%，美国十年期国债收益率走高至4.397%，道琼斯下跌0.7%，纳斯达克100上涨0.25%，中概互联下跌1.27%，A50收平。

美股小幅震荡，纳斯达克交易所大涨5.91%，英伟达上涨1.73%，涨幅偏大；业绩低于预期的特斯拉大跌8.2%，墨式烧烤大跌13.34%，跌幅偏大。

中概美股整体下跌，区块链概念MFH大涨53.12%，法拉第未来上涨9.49%，涨幅靠前；网易下跌3.03%，百度下跌2.25%，跌幅偏大。

一、可转债上市

广核转债

核能发电龙头，中特估、绿色发电、高股息等概念，规模49亿元，AAA，转债税后本息为110.56元，质地一般，转股价值103.54元，合理价值为126元-130元。

类似转债：太能转债、节能转债。

120元涨停会在10点打开涨停，130元涨停会在14:57分打开涨停，求稳可以使用回落卖出止盈,转债规模比较大，请各位降低预期，落袋为安。

二、个股打新分析

汉桑科技

创业板，注册地为江苏省南京市，我申购。发行价28.91元，发行市盈率为14.9倍，比行业均值低64%，比业务类似企业估值低59%。

公司是一家行业领先，提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商。

公司净利润增长波动较大，2023年-2025年一季度，净利润同比增速分别为-28%、89%、-15%，整体性价比适中偏高。

近期5只创业板打新均未破发，单只盈利幅度是76%-426%，市场情绪偏热。

三、特色老债

1、双低转债【偏安全】

浦发转债、海亮转债、中装转2、帝欧转债、鹰19转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

冠中转债、科达转债、恩捷转债、中能转债、山河转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

大禹转债、宏丰转债、塞力转债、游族转债、濮耐转债。

24日可转债等权上涨1%，溢价率中位数为27.21%，跟随市场上涨。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析

“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，

使用策略的回溯年化9%+,

约90%的年份都在上涨，

适合作为全球理财罐。

可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。