$波长光电(SZ301421)$ 光刻机+芯片 +AI眼镜
光学检测技术领先者 + 光波导量产突破 = 深度绑定头部客户的隐形冠军
一、技术壁垒：AR光学检测设备独占鳌头，卡位AI眼镜量产核心环节
AR近眼检测设备技术全球领先
公司开发的AR近眼检测镜头具备高分辨率与大视场角（FOV≥50），可精准模拟人眼在不同光线、运动状态下的应激反应，实现对AR眼镜光学模组的批量快速检测。
单套检测设备价值量达6-8万元，镜头作为耗材单价500元/片。按保守预测（年需求4000台设备+2万片耗材），该项业务可贡献增量收入4-5亿元（占2024年营收96%-120%）。
已向雷鸟创新等头部AR眼镜厂商供货，成为行业质检环节的“隐形标准”。
光波导技术布局：切入下一代光学显示核心
光波导是AI眼镜轻量化与显示效果平衡的最优解决方案，技术难点在于衍射效率与量产良率（初期<30%）。
公司联合浙江大学极端光学国家重点实验室，在超精密镀膜与纳米压印工艺上突破，为光波导镜片量产提供技术支持。
合作客户覆盖雷鸟X3（双目MicroLED+光波导）、Rokid等2025年主力新品。
二、产业共振：AI眼镜爆发元年，光学组件需求激增
行业爆发式增长确定性高
2025年全球AI眼镜销量预计达350万副（同比+130%），2030年将突破8000万副，渗透率向70%迈进。
政策强力驱动：中国将AI眼镜纳入数码产品补贴（15%优惠），深圳规划2026年AI终端产业规模破8000亿元。
光学模组成本占比跃居第二
AI眼镜硬件成本结构中，光学模组占比11.6%，仅次于SoC芯片（33.5%）。波长光电的检测设备+光学元件双重布局，深度受益行业放量。
表：AI眼镜核心硬件成本结构
长期空间：AI眼镜光学检测设备市占率有望达30%，叠加光波导组件量产，2027年相关业务营收或突破10亿元（较2024年增长240%）。
当前市值69.6亿元（PE-TTM 58x），低于可比公司水晶光电（PE 72x），估值修复与成长双击可期。
波长光电以AR光学检测设备为锚，卡位AI眼镜质检环节垄断性入口，同时通过光波导技术延伸至增量组件市场。短期受益行业爆发订单可见度高，长期技术协同光刻机打开成长天花板，建议重点关注新品量产进度与客户拓展里程碑。
$腾远钴业(SZ301219)$ 钴价上涨 + 固态电池应用 + 钴产品生产商$南 京 港(SZ002040)$
21日，刚果（金）战略矿产市场监管控制局（ARECOMS）发布公告，决定自当日起将钴出口的临时性全面禁令再延长三个月，覆盖所有开采形式。
