根据公开信息综合分析，阿莱德（301419.SZ）**具备液冷服务器相关概念**，其散热产品和技术已明确布局液冷领域，且存在切入头部企业供应链的潜在可能性。具体依据如下：
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### 1. **液冷相关产品与技术储备**
- **核心产品覆盖液冷组件**：公司官方在投资者互动中确认，其散热产品线包括**热管、均温板、水冷板**等，且明确表示导热垫、快接头等产品可应用于液冷服务器领域。
- **液态金属散热技术**：阿莱德曾展示液态金属散热系统（含镓合金材料），与英伟达新一代GPU采用的液态金属方案技术路线高度相似，强化了其在高效散热领域的适配能力。
- **导热界面材料**：公司提及的导热凝胶、导热垫等产品是液冷模组中的关键辅助材料，用于提升热传导效率。
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### 2. **供应链合作传闻与间接布局**
- **切入英伟达GB200液冷供应链**：市场传闻显示，阿莱德通过向**AVC集团（奇鋐科技）** 的大陆子公司深圳兴奇宏科技供货，成为英伟达GB200液冷模组的**二级供应商**，主要提供液冷板、快插接头接口部件等。
- **产能协同逻辑**：AVC因GB200订单激增（液冷板月产能从6.5万组扩至16万组），对二级供应商需求迫切，而阿莱德在昆山、平湖的生产基地具备规模化交付潜力。
- **合作历史佐证**：阿莱德与深圳兴奇宏科技此前已有服务器散热合作案例，AVC的“深化大陆供应链”策略进一步支持了合作可能性。
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### 3. **业务拓展与市场定位**
- **公司战略导向**：阿莱德在多次回复中强调“**正在积极拓展液冷服务器领域的客户与业务**”，并承诺通过官方渠道披露进展。
- **业绩增长预期**：若成功切入GB200供应链，液冷业务可能成为新增量。分析预测，其2025年液冷收入占比若超15%，净利润或从2023年的1.09亿元跃升至2.22亿元。
- **技术适配AI服务器**：公司指出，AI服务器需求爆发推动了对高效散热方案的需求，其产品可满足液冷系统的高导热性和可靠性要求。
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### 4. **风险与不确定性**
- **合作未获官方证实**：阿莱德董秘对传闻回应模糊，仅称“以公告为准”；英伟达和AVC的官方供应商名录均未明确提及阿莱德。
- **技术迭代风险**：英伟达GB200可能采用新型NVQD快换接头，若阿莱德未能同步升级技术，合作可持续性存疑。
- **二级供应商层级限制**：作为二级供应商，订单份额和利润空间受一级供应商（如AVC）策略影响较大。
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### 结论：液冷概念明确，但供应链角色需验证
阿莱德**具备液冷技术产品矩阵**（水冷板、导热界面材料等），且**积极拓展服务器市场**，从技术和产品维度已符合液冷概念定义。其与英伟达供应链的关联性存在较强市场推测和商业逻辑支撑，但**尚未通过官方公告确认**。投资者需重点关注以下验证节点：
- **2025年中报**（8月发布）中液冷业务收入是否异常增长；
- **奇鋐科技（AVC）财报**是否提及大陆供应链深化。
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### 阿莱德主要液冷产品及应用场景
下表总结了阿莱德液冷相关产品的技术特点和应用潜力：
| **产品类型** | **技术特点** | **液冷服务器应用场景** |
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| **水冷板** | 高效传导热量，支持高功率密度 | 直接接触热源，传输热量至液冷系统 |
| **导热界面材料** | 高导热性，填补组件间微隙 | 提升芯片与冷板间的热传导效率 |
| **快插接头** | 快速连接/断开，防泄漏设计 | 液冷回路的关键连接部件 |
| **液态金属散热系统**| 镓合金材料，超高导热性能 | 适配英伟达新一代GPU方案 |
建议密切跟踪公司公告及产业链动态，以验证供应链合作的实际落地情况。
