【威士顿：突破临界点的价值重估机遇】

在软件服务板块持续调整的背景下，威士顿近期走势展现出强烈的反转信号。这家深耕智能制造与金融数字化的上海本土企业，正通过技术突破与业务重构打开新的增长空间，其股价突破半年线压制后呈现的放量突破形态，值得投资者重点关注。

核心业务构筑护城河
作为国家级重点软件企业，威士顿在工业软件领域的技术积累已形成差异化优势。其自主研发的MES系统通过DCMM三级认证，服务覆盖烟草、轨道交通等高端制造领域，2024年智能制造业务贡献超六成收入。在金融数字化领域，公司的大数据分析平台已接入多家区域性银行系统，数据产品收入连续三年保持20%以上增速。相较于同业外购方案，公司提供的定制化解决方案毛利率高出行业均值15个百分点，这种技术壁垒在软件服务行业尤为珍贵。

资金面呈现强势特征
近期股价突破54.15元半年线关键位后，单日成交额突破10亿元，换手率高达48%，创上市以来天量。主力资金连续三个交易日净流入超3亿元，其中机构专用席位累计买入占比达28%。从筹码分布看，当前股价已站稳52元筹码密集区，上方套牢盘压力集中在65-70元区间，短期上行空间较为明确。值得注意的是，公司上市后累计派现6600万元，当前股息率0.68%虽不突出，但持续分红表明现金流状况稳定。

估值修复动能强劲
当前滚动市盈率103倍，虽高于行业均值，但考虑到公司研发投入占比达18%（行业平均12%），且市净率5.14倍低于软件服务行业中值5.8倍，存在估值折价。与同业对比，公司销售净利率17.96%位居行业前20%，ROE水平在科创板软件企业中排名前30%，基本面支撑力度较强。技术指标显示，MACD水上金叉且红柱放大，KDJ指标突破50中轴，短期技术形态进入强势区。

行业风口加速催化
随着制造业数字化转型进入深水区，工业软件市场年复合增长率达18%。公司重点布局的工业机器人控制系统已进入量产阶段，该业务毛利率较传统软件产品高出12个百分点。在数据要素市场化改革背景下，公司积累的工业数据资产价值重估空间打开，近期与某头部云服务商达成战略合作，数据服务业务有望成为新增长极。

风险提示与观察点
需关注实控人股权结构调整后的治理稳定性，以及烟草行业政策变化对业务的影响。技术面上，65元上方存在前期套牢盘压力，若量能持续维持在8亿元/日以上，突破有效性将得到确认。

（本文基于公开信息分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）