中证智能财讯川宁生物（301301）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入23.49亿元，同比下降26.50%；归母净利润4.55亿元，同比下降40.64%；扣非净利润4.56亿元，同比下降40.38%；经营活动产生的现金流量净额为3.91亿元，同比下降49.32%；报告期内，川宁生物基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为5.59%。

　　以8月25日收盘价计算，川宁生物目前市盈率（TTM）约为26.07倍，市净率（LF）约3.65倍，市销率（TTM）约5.78倍。

　　资料显示，公司主要从事生物发酵技术和合成生物学产品的研发和产业化。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.59%，同比下降4.84个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.07%，较上年同期下降3.45个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.91亿元，同比下降49.32%；筹资活动现金流净额-6.27亿元，同比减少8024.63万元；投资活动现金流净额-4499.95万元，上年同期为-7016.54万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少25.71%，占公司总资产比重下降2.35个百分点；存货较上年末减少18.06%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；应收款项融资较上年末增加25.94%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加9.5%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少25.9%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.54%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；租赁负债较上年末增加1.93%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为11亿元，占净资产的14.16%，较上年末减少2.42亿元。其中，存货跌价准备为2925.87万元，计提比例为2.59%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.16，速动比率为1.56。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为宁波市易行晟智企业管理合伙企业(有限合伙)，占比1.71%。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，宁波市易行晟智企业管理合伙企业(有限合伙)、成都科伦宁北企业管理合伙企业(有限合伙)、宁波市惠宁驰远企业管理合伙企业(有限合伙)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、宁波市易鸿聚投企业管理合伙企业(有限合伙)、宁波众聚宁成企业管理合伙企业(有限合伙)、宁波市易思融企业管理合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。