中证智能财讯华厦眼科（301267）8月25日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入21.39亿元，同比增长4.31%；归母净利润2.82亿元，同比增长6.20%；扣非净利润2.78亿元，同比增长2.43%；经营活动产生的现金流量净额为4.24亿元，同比下降1.61%；报告期内，华厦眼科基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为4.80%。

　　以8月22日收盘价计算，华厦眼科目前市盈率（TTM）约为38.88倍，市净率（LF）约2.96倍，市销率（TTM）约4.2倍。

　　资料显示，公司的主营业务为眼科医疗服务，向眼科疾病患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗等眼科医疗服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.8%，同比上升0.12个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.48%，较上年同期上升0.25个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4.24亿元，同比下降1.61%；筹资活动现金流净额-1.73亿元，同比增加1.22亿元；投资活动现金流净额-25.3亿元，上年同期为-25.75亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加675.9%，占公司总资产比重上升31.63个百分点；货币资金较上年末减少65.71%，占公司总资产比重下降29.37个百分点；其他流动资产较上年末减少95.31%，占公司总资产比重下降2.9个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少86.41%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加167.79%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；租赁负债较上年末减少2.02%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少11.04%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加11.46%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.18亿元，占净资产的3.73%，较上年末增加5677.02万元。其中，存货跌价准备为420.1万元，计提比例为1.89%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.92，速动比率为3.75。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为厦门涵蔚股权投资合伙企业(有限合伙)，占比5.444%。在具体持股比例上，华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。