中证智能财讯华新环保（301265）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.17亿元，同比增长64.36%；归母净利润3827.11万元，同比增长71.96%；扣非净利润3495.86万元，同比增长105.41%；经营活动产生的现金流量净额为-84.2万元，上年同期为-1726.85万元；报告期内，华新环保基本每股收益为0.1263元，加权平均净资产收益率为1.83%。
以8月25日收盘价计算，华新环保目前市盈率（TTM）约为58.14倍，市净率（LF）约1.75倍，市销率（TTM）约4.57倍。
资料显示，公司主要业务为电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用、危险废物无害化处置及资源再利用、再生阴极铜及稀贵金属综合回收利用。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.83%，同比上升0.74个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.72%，较上年同期上升0.86个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-84.2万元，同比增加1642.66万元；筹资活动现金流净额1481.31万元，同比增加3223.15万元；投资活动现金流净额-1.31亿元，上年同期为-6135.54万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少13.07%，占公司总资产比重下降5.74个百分点；在建工程合计较上年末增加36.44%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；其他非流动资产较上年末增加139.15%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；存货较上年末增加40.95%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加24.88%，占公司总资产比重上升0.2个百分点；其他流动负债较上年末增加143.37%，占公司总资产比重上升0.19个百分点；应付职工薪酬较上年末减少14.65%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；租赁负债较上年末减少52.08%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.05亿元，占净资产的4.99%，较上年末增加3057.28万元。其中，存货跌价准备为401.61万元，计提比例为3.68%。
2025年上半年，公司流动比率为11.53，速动比率为10.78。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为林耀武，取代了一季度末的徐文杰。在具体持股比例上，张玉山、李云飞持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上海科惠股权投资中心(有限合伙) | 2400 | 7.921493 | 不变 |
| 杭州青域易禾创业投资管理合伙企业(有限合伙)-嘉兴青域敦行创业投资合伙企业(有限合伙) | 1398.98 | 4.617501 | 不变 |
| 包如荣 | 1176.47 | 3.883085 | 不变 |
| 浙江凯喜雅国际股份有限公司 | 689 | 2.274129 | 不变 |
| 孔红满 | 563.59 | 1.860194 | 不变 |
| 张玉山 | 440 | 1.452274 | -0.660 |
| 李云飞 | 316.98 | 1.046242 | -0.231 |
| 上海科惠价值投资管理有限公司 | 307 | 1.013291 | 不变 |
| 林耀武 | 300.01 | 0.990224 | 新进 |
| 吴晓红 | 167.46 | 0.552736 | 不变 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
