杰创智能（301248）作为智慧城市与智慧安全领域的创新型企业，其技术积累与业务转型正推动价值重估进程。从核心业务突破到新兴增长极，从财务改善到行业趋势共振，这家企业展现出突破周期的成长韧性。
技术壁垒构建差异化竞争力
公司在AI视频分析领域实现多模态算法突破，自主研发的\常青云\AI超融合一体机深度融合行业大模型，支持国产化芯片与操作系统生态适配，已应用于政务云平台建设。智能电磁安保装备通过公安部认证，手持式电磁抓捕网获近千万订单，形成\硬件+软件+服务\全链条能力。研发投入占比连续三年提升至12%，累计获得专利47项，其中发明专利占比达45%，技术储备覆盖下一代AI边缘计算设备[4,10](@ref)。
业务转型释放盈利潜力
从传统系统集成商向AI解决方案提供商转型成效显著，2025年一季度归母净利润同比增长911.82%，扣非净利润同比增幅超6300%。解决方案服务收入占比提升至88.94%，高毛利的AI产品线贡献率突破25%，带动整体毛利率回升至33.06%。通过战略收缩低效业务，经营性现金流净额环比改善5.8%，应收账款周转效率提升30%[7,9](@ref)。
战略布局打开成长空间
构建\AI+智慧城市+具身智能\三驾马车发展格局：智慧城市项目覆盖全国20多个城市，形成\一网统管\标准解决方案；具身智能机器人公司聚焦公安、消防场景，智能巡逻机器人已进入试点应用阶段；与华为云共建算力中心，推动国产化AI基础设施落地。海外市场拓展加速，东南亚地区智慧园区项目落地，国际业务收入占比提升至8%[4,10](@ref)。
行业趋势强化竞争优势
新型城镇化建设催生千亿级智慧城市市场，公司在政务云、数据中心等细分领域市占率稳步提升。AI+安防政策红利持续释放，智能行为分析系统在公共安全领域市占率突破15%。数据要素市场化改革背景下，公司数据治理平台已服务30余家政务机构，数据资产化能力形成新盈利增长点[5,10](@ref)。
财务结构呈现积极变化
2025年一季度实现营收1.72亿元，研发投入同比下降0.74%的同时研发成果转化率提升至68%。资产负债率稳定在31%，流动比率2.32，速动比率1.83，偿债能力处于行业健康水平。股东户数减少25%，户均持股市值增加34.75%，筹码趋向集中[6,9](@ref)。
风险提示与价值锚点
需关注应收账款回款周期对现金流的影响，以及行业竞争加剧对毛利率的压力。但公司通过\核心产品聚焦+新兴场景突破\模式正在构建护城河，当前市净率2.37倍低于行业平均4.1倍，市盈率处于历史估值分位点12%，安全边际与成长弹性兼备。
在智慧城市深化与AI技术突破的双重驱动下，其\技术突围+生态构建\模式的价值释放潜力值得持续关注。