从产业升级与政策红利双维度审视泽宇智能（301179）的投资价值，当前阶段展现出突破性成长动能。作为电力信息化领域的核心标的，其在智能巡检系统、分布式光伏调控及虚拟电厂等领域的持续突破，叠加新型电力系统建设加速与行业投资放量，正打开新的价值跃升空间。
技术壁垒构筑核心竞争力
公司深耕电力信息化领域十余年，累计取得专利81项及软著32项，其自主研发的\基于多模态融合的智能巡检模型算法\通过国家级评审，变电站巡检机器人定位精度达2mm，缺陷识别准确率超98%。在分布式光伏领域，公司研发的智能采集控制装置实现毫秒级响应，适配2025年5月实施的《分布式光伏管理办法[](@replace=10001)》技术要求，已中标国网地调光伏可调可控类重大项目。通过布局数字孪生光配机器人、4/5G电力无线路由器等创新产品，形成\通信系统集成+AI运维\的全链条能力，研发投入占比提升至5.2%，技术储备覆盖智能微电网、无人机巡检等前沿方向。
行业机遇释放增长势能
新型电力系统建设催生超万亿级投资空间，2025年国家电网计划投资首破6500亿元，配电网改造占比提升至60%。公司深度参与\东数西算\工程，在西部智算中心部署的智能配电系统提升供电可靠性至99.99%。虚拟电厂业务接入分布式资源超1.2GW，参与多个省级电力需求侧响应项目。海外市场拓展加速，东南亚智能电表项目进入交付阶段，中东数字电网解决方案获千万级订单。与华为共建的能源数字化联合实验室完成5G电力切片技术验证，国产化替代率提升至75%。
财务结构呈现改善特征
2025年一季度实现营业收入1.62亿元，同比增长14.8%，系统集成业务贡献76.8%营收，省外市场占比突破60%。毛利率短期承压但边际改善，26.94%的毛利率较2024年四季度提升3.2个百分点，主要得益于高毛利的电力设计业务增长（毛利率66.94%）。资产负债率35.95%处于行业低位，货币资金储备达13.8亿元，经营性现金流净额环比改善28%。机构持仓结构优化，香港中央结算公司持股比例提升至2.77%，工银中小盘混合基金保持75万股持仓。
核心催化要素解析
1. 政策落地：分布式光伏新规实施带动智能调控设备需求，公司在手订单15.68亿元中30%与此相关
2. 技术突破：新型巡检终端通过国网认证，单套设备价值量提升40%
3. 订单兑现：某省级虚拟电厂建设项目进入实施阶段，合同金额1.8亿元
4. 产能释放：南京智能制造基地新增产线投产，巡检机器人年产能提升至2000台
从产业链观察，国内电力信息化市场CR5不足35%，公司市占率有望从6%提升至10%。智能巡检系统若实现规模化部署，将打开超50亿元增量市场。投资者可重点关注国网年度信息化招标份额变化及海外新兴市场拓展节奏，把握新型电力系统建设与能源数字化转型的双重红利。
（本文基于公开信息分析，不构成投资建议）