中证智能财讯明月镜片（301101）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.99亿元，同比增长3.68%；归母净利润9550.61万元，同比增长7.35%；扣非净利润8272.35万元，同比增长9.57%；经营活动产生的现金流量净额为6394.63万元，同比下降9.96%；报告期内，明月镜片基本每股收益为0.4758元，加权平均净资产收益率为5.62%。

　　以8月27日收盘价计算，明月镜片目前市盈率（TTM）约为53.51倍，市净率（LF）约5.89倍，市销率（TTM）约12.51倍。

　　资料显示，公司主要业务为镜片、镜片原料、成镜、镜架等产品的研发、设计、生产、销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.62%，同比上升0.03个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.82%，较上年同期上升0.04个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6394.63万元，同比下降9.96%；筹资活动现金流净额-7374.82万元，同比减少666.19万元；投资活动现金流净额-7.68亿元，上年同期为-5.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少63.53%，占公司总资产比重下降44.7个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的40.68%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末增加42.25%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；长期待摊费用较上年末增加358.83%，占公司总资产比重上升1.53个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款占公司总资产的2.4%，上年末为0；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加96.35%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应交税费较上年末增加113.18%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.81%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8790.43万元，占净资产的5.28%，较上年末减少199.08万元。其中，存货跌价准备为256.2万元，计提比例为2.83%。

　　2025年上半年，公司流动比率为9.65，速动比率为9.1。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为民生加银持续成长混合型证券投资基金、曾哲、陆贵新，取代了一季度末的兴全合润混合型证券投资基金、中信建投医改灵活配置混合型证券投资基金、兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，上海诺伟其定位投资管理有限公司-宁波梅山保税港区诺伟其定位创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。