中证智能财讯拓新药业（301089）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.82亿元，同比下降16.85%；归母净利润亏损1828.05万元，上年同期亏损177.93万元；扣非净利润亏损2220.76万元，上年同期亏损796.7万元；经营活动产生的现金流量净额为-2301.46万元，上年同期为5995.98万元；报告期内，拓新药业基本每股收益为-0.14元，加权平均净资产收益率为-1.18%。

　　以8月26日收盘价计算，拓新药业目前市盈率（TTM）约为-120.3倍，市净率（LF）约2.85倍，市销率（TTM）约11.37倍。

　　资料显示，公司长期专注于医药健康产品的研发、生产与销售，始终以自主研发能力为核心竞争力。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.18%，同比下降1.07个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.4%，较上年同期下降1.2个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2301.46万元，同比减少8297.44万元；筹资活动现金流净额0元，同比增加3158.34万元；投资活动现金流净额1898.12万元，上年同期为902.73万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加67.26%，占公司总资产比重上升20.44个百分点；在建工程合计较上年末减少93.01%，占公司总资产比重下降19.67个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少14%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；存货较上年末增加5.8%，占公司总资产比重上升0.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.5%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应交税费较上年末减少66.47%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；应付职工薪酬较上年末减少32.74%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.12%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.89亿元，占净资产的12.34%，较上年末增加1037.24万元。其中，存货跌价准备为1792.25万元，计提比例为8.65%。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.75，速动比率为3.33。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、BARCLAYS BANK PLC、马兴涛，取代了一季度末的新乡市伊沃斯商贸有限公司、鲍凤娇、陈蘸木。在具体持股比例上，张明远持股有所上升，路可可作企业有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。