21世纪经济报道记者高江虹实习生陈佳赫北京报道

　　这一周，全球消费与时尚领域变革浪潮迭起，政策监管、资本运作与企业战略调整等多维度动态交织。

　　法国参议院通过快时尚严厉法案，拟对服装征收生态税，直指跨境巨头以遏制过度消费与环境问题；孩子王、欧莱雅等企业加速资本布局，收购养发企业、控股护肤品牌，向细分赛道聚焦。

　　企业战略层面，周大福交出品牌转型一周年成绩单；Pinko改变奢侈品定位，关店降本；H&M家族增持股份引发私有化猜测。奢侈品行业则深化本土化与体验经济布局，宝格丽设综合售后中心；路易威登冠名戏剧节，以文化营销渗透高端客群。

　　此外，爱马仕经典包拍卖引发收藏热，开云集团或拆分职权以应对业绩压力。这一系列动态折射出行业共性：政策倒逼企业转型，资本向细分赛道聚集，奢侈品牌加速重构消费价值链，而可持续发展与本地化服务正成为竞争新壁垒。

　　1.宝格丽海南售后启用

　　2025年6月14日，宝格丽海南综合售后服务中心首批近百件珠宝交付，维修周期从“海外修”缩短至“海南修”。依托自贸港政策叠加海关“数字身份”监管，维修成本降低30%、时效提升40%。这是继上海后中国第二家中心，目标辐射亚太市场——离岛免税的首饰终于不用“漂洋过海去维修”了。

　　点评：自贸港的正确打开方式。

　　2. 开云找新CEO

　　6月13日，开云集团被曝正寻CEO，现任主席兼CEO Franois-Henri Pinault拟专任董事会主席，内部候选人为Yves Saint Laurent前掌门Valérie Bellettini和首席运营官Jean-Franois Duplaix。63岁的他执掌20年，如今拆分职位，被猜“太子”难当，或因Gucci增速放缓急寻破局者。2025年一季度，开云集团营收同比下滑14%至38.83亿欧元，核心品牌Gucci同店销售额暴跌25%，拖累集团股价年内跌幅超25%。Gucci二手市场价格仅为专柜价1-3折，品牌形象因频繁联名和奥莱折扣严重受损。

　　点评：开云进行分权“手术”，谁是下一个企业接班人？

　　3.周大福逆市盈利

　　周大福发布 2025 财年财报，尽管营业额同比下滑17.5%至 896.56 亿港元，但经营溢利逆势增长9.8%至147.46亿港元，毛利率从24%飙升至 29.5%。核心得益于定价黄金产品爆发式增长 —— 传福系列、故宫系列销售额双双突破 40 亿港元，带动内地黄金零售值占比从 7.1% 跃升至 19.2%。电商渠道成为第二增长曲线：内地电商贡献5.8%零售值，香港电商销售额上涨91%，双11天猫直播拿下珠宝类目销冠。成本管控上，集团关闭低效门店，新设门店生产力达旧店两倍，海外市场净增3家零售点。尽管国际金价波动导致股东应占溢利下降 9%，但87.8%的派息率获摩根士丹利等投行维持“增持”评级。

　　点评：周大福把黄金玩成“双面胶”，涨跌都能赚！

　　4.Pinko“去奢侈品化”扭亏

　　6月12日，意大利轻奢Pinko母公司披露Q1扭亏（EBITDA 500万欧），策略竟是“去奢侈品化”：关店、降成本、找中国代理。曾靠燕子包火遍欧亚的它，如今承认“奢侈品寒冬熬不住”，转头学快时尚性价比——轻奢的尽头是“去标签化”？2025年2月，Pinko与俪玛商业签约，计划在中国新增100家门店，40%-50%产品将在亚洲制造，定价下探至千元以下。

　　点评：Pinko弃轻奢转型，务实求生。

　　5.孩子王16.5亿买丝域养发

　　6月11日，母婴巨头孩子王收购丝域实业（2500家店，2024年营收7.23亿元），巨子生物跟投。继去年收购幸研生物后，再扩“宝妈经济”版图：从卖奶粉到养发护肤，精准拿捏“她焦虑”——毕竟脱发比育儿更刚需？交易未设对赌，孩子王需支付10.7亿元，资金压力显著：一季度现金同比降44%，短期债务增2亿元。丝域养发市场占有率超第二名至第十名总和，但93%门店为加盟，整合风险不容忽视。

　　点评：母婴巨头玩“养发”，抓住宝妈养发焦虑。

　　6. H&M家族囤股，私有化倒计时？

　　H&M集团创始家族Perssons过去9年投入超630亿瑞典克朗（约471亿元）增持股份，持股比例从35.5%升至近64%，引发私有化猜测。集团董事会主席否认计划，称因“相信公司”。2024财年H&M营收2344.78亿瑞典克朗，同比微降；2025财年Q1营收553.3亿瑞典克朗，经营利润同比下滑42.1%。股价较2015年高点跌约60%，截至6月5日收盘137.4瑞典克朗/股。

　　点评：H&M 家族囤股，或退市避险。

　　7.LV三连冠名阿那亚戏剧节

　　6月10日，LV连续三年当阿那亚戏剧节“金主爸爸”，冠名“海边公共艺术”单元，涵盖海边对话、放映及跨界艺术。从三亚免税店到海边戏剧，LV深谙：中国中产的文艺DNA，比买包更需要“精神种草”。2025年戏剧节将有13国29部剧目，94场演出，LV还将推出专属艺术装置。

　　点评：看剧的人，早晚得拎我的包发朋友圈！

　　8.欧莱雅10亿收购英国药妆Medik8

　　6月9日，欧莱雅以约10亿欧元控股Medik8，主打“视黄醛抗老”，2024年预计营收1.15亿美元。继修丽可后再押注“成分党”，毕竟中国消费者：“医美太贵，不如买猛药涂脸！”交易价对应市盈率超70倍，显示欧莱雅对功效护肤赛道的志在必得。Medik8明星产品Crystal Retinal系列在英国销量第一，售价56-135欧元，并入欧莱雅后或进入奢侈品部门。

　　点评：医美平替新赛道？

　　9. 爱马仕初代Birkin拍卖

　　6月9日，1984年Jane Birkin手绘原型包现身苏富比，带专属J.B.刻字，预计挑战“喜马拉雅”400万港元纪录。这款黑色皮革手袋由爱马仕前CEO Jean-Louis Dumas于1984年设计，以Jane Birkin在航班上绘制的草图为基础，包身带有独特肩带、镀金黄铜五金及“J.B.”缩写标记。此前，该包于1994年和2000年两次拍卖，现由收藏家Catherine Benier持有。2024年，该包曾在香港等地展出。爱马仕手袋拍卖纪录由一款鳄鱼皮凯莉包保持（2021年成交价400万港元）

　　点评：奇怪，为什么爱马仕不把它收进自己的博物馆？