中证智能财讯天禄科技（301045）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.96亿元，同比下降8.40%；归母净利润1517.26万元，同比增长0.71%；扣非净利润1139.2万元，同比下降18.66%；经营活动产生的现金流量净额为1750.45万元，上年同期为-1543.49万元；报告期内，天禄科技基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为1.51%。
以8月25日收盘价计算，天禄科技目前市盈率（TTM）约为103.82倍，市净率（LF）约2.79倍，市销率（TTM）约4.51倍。
资料显示，公司主要业务为导光板业务、TAC膜业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.51%，同比下降0.02个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.84%，较上年同期下降0.16个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1750.45万元，同比增加3293.94万元；筹资活动现金流净额6997.79万元，同比增加719.46万元；投资活动现金流净额-9987.57万元，上年同期为-8617.15万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加179.31%，占公司总资产比重上升6.07个百分点；其他债权投资较上年末减少30.55%，占公司总资产比重下降4.08个百分点；货币资金较上年末减少3.42%，占公司总资产比重下降2.2个百分点；在建工程合计较上年末增加24.87%，占公司总资产比重上升1.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少8.82%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；长期递延收益占公司总资产的0.75%，上年末为0；短期借款较上年末减少10.66%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应付职工薪酬较上年末减少37.45%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8184.19万元，占净资产的8.07%，较上年末减少1681.53万元。其中，存货跌价准备为228.45万元，计提比例为2.72%。
2025年上半年，公司流动比率为4.31，速动比率为3.86。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杜卫丰、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、龚扣华，取代了一季度末的陈凌、长城人寿保险股份有限公司-分红-个人分红、佟晓刚。在具体持股比例上，袁喜持股有所上升，黄拓宇持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 梅坦 | 709.01 | 6.426931 | 不变 |
| 马长建 | 531.58 | 4.818631 | 不变 |
| 北京芯动能投资管理有限公司-天津显智链投资中心(有限合伙) | 251.68 | 2.281419 | 不变 |
| 杜卫丰 | 96 | 0.870209 | 新进 |
| 马坤 | 86.59 | 0.784923 | 不变 |
| 苏州市相城埭溪创业投资有限责任公司 | 78.88 | 0.71501 | 不变 |
| 袁喜 | 74.93 | 0.679216 | 0.040 |
| 大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金 | 65.46 | 0.59341 | 新进 |
| 黄拓宇 | 56.87 | 0.515508 | -0.004 |
| 龚扣华 | 54.35 | 0.492665 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，天禄科技20.81%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东陈凌质押2295.6万股公司股份，占其全部持股的99.67%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
