21世纪经济报道记者杨坪深圳报道

　　刚刚过去的2025年上半场，对于中集车辆（301039.SZ）来说，喜忧参半。

　　今年上半年，受全球宏观政治经济环境复杂多变、北美市场需求疲软影响，中集车辆实现营业收入97.53亿元，同比下降8.85%，实现归属于上市公司股东的净利润4.03亿元，同比下降28.48%，其中，北美市场在美关税政策影响与终端需求下滑的冲击之下，收入下降了30.51%至25.63亿元。

　　但另一边，在星链计划的持续实施之下，中集车辆的“反内卷”效果初步显现——中国半挂车业务销量同比提升10%，营业收入同比提升11%，毛利率同比提升了2.4个百分点。同时，全球南方（含泰国、越南、澳洲等地）半挂车业务发展迅猛，该区域销量同比提升13.0%，毛利率同比提升4.6个百分点。

　　“其实在前两年，北美市场高速发展的时候，我们就和大家提过，北美市场是有周期性的，北美应该有一个回归常态的过程。现在回头看，过去两年北美市场确实如我们所说，是逐步回归常态的。目前北美的市场需求疲软，但从今年年中数据看，我们认为北美市场还是会逐步进入弱复苏态势。”8月26日，在中集车辆2025年中期业绩说明会上，公司CFO占锐对 21 世纪经济报道等媒体指出。

　　占锐进一步表示：“从过往数据来看，我们北美市场的毛利率一直是高于其他市场的，但今年上半年公司在北美市场营收占比下降的情况下保持了15%的整体毛利率，主要得益于中国市场的较好表现，在星链半挂车和星链液罐车方面，毛利率都有明显提升，非常好地对冲了北美市场带来的冲击。” 在占锐看来，“星链计划”是反内卷最好的破题思路。

　　“星链计划”破题反内卷

　　中集车辆的“星链计划”启动于2023年上半年，其主要是通过整合生产制造资源，形成市占率、销售和利润的跨越式提升。

　　在谈及“星链计划”的启动背景时，中集车辆副总裁毛弋曾表示：“在海内外市场越来越卷的态势下，我们很多高管团队已经形成了共识：过去单个工厂小而全的发展模式已经不能适应市场的变化。”

　　彼时，“星链计划”重点针对7大系列半挂车产品，整合国内7家半挂车工厂的采购（LTS）、生产（LTP）、流通（LTL）、制造（LoM）、分配（销售渠道）资源，持续降本，稳健提升价格竞争力，缩短产品交付周期、通过模块化库存提升大批量交付能力，并投放头挂一体化产品，促进新车销售。

　　经过两年多的发展，“星链计划”进入IMP2（执行阶段），成为了公司“反内卷”的重要驱动力。“星链计划”定义了半挂车业务全价值链的五个核心环节，通过设计与集采、生产、流通、跨洋制造、“星链”营销，推动公司实现星链半挂车“全价值链”的价值流闭环，加速演化成星链半挂车“全价值链”运营者。

　　据了解，中集车辆的星链半挂车LTP集团进一步推动组织运营模式和业务转型规划的迭代，并从设计优化、产线升级、排产结构优化等多方面落地效益举措，同比2024年上半年，四大工段效率显著提升，整体产量提升21%，人均产量提升20%，单台半挂车直接人工与制造费用下降15%。

　　同时，星链半挂车业务集团瞄准长江沿岸带来新增量机遇，构建了新型的销售组织与模式。通过联合营销等方式突破大客户订单，实现了重点市场的业务快速增长，国内销量同比增长12%。

　　值得一提的是，去年下半年，中集车辆参照“星链计划”的模式，将业务范畴从半挂车推广至液罐车领域，提出了“雄起计划”（目前该计划与“星链计划”合并迭代成“唯有星链”计划），公司液罐车核心零部件的生产向集约化转型，雄起LTP集团整体人效同比提升22.5%，中集车辆液罐车业务的国内营收同比增长超30%。

　　今年以来，顶层设计多次提出要“反内卷”，其战略意义持续凸显。

　　对于这一战略，中集车辆董事长兼CEO李贵平颇有感触：“同质化竞争如乌云般笼罩在半挂车行业，我们做了一个很多企业没有胆量做的事情，过去两年，我们第三次创业，清理了冗余的组织，淘汰不先进的业务流程。”

　　“如果当下大家不拿出决心‘反内卷’，这个企业能走多少年？它会有现金流吗？它有足够的现金流支持企业发展和分红吗？内卷的本质就是同质化，所以我认为首先企业要把差异化放到自己的基因里面，不要冲动。”李贵平进一步指出。

　　北美市场依旧盈利

　　值得一提的是，尽管由于“星链计划”的加持，中集车辆经营效率明显提升，但在全球政治经济形势日益复杂、北美市场需求疲软等变数之下，中集车辆如何应对业绩下滑压力实现逆势突围，仍然是市场关注的焦点。

　　展望下半年的全球市场，占锐认为，北美市场的半挂车业务有望进入“弱复苏”状态，“其实美国的经济依然强劲，只是由于其关税政策的不确定性，让市场的观望情绪非常浓。如果从产业周期的角度来看，其实在今年三季度，我们认为北美应该出现一个传统的旺季，但是在当前的大环境下，市场会不会比上半年更好，是具有不确定性的。”

　　据占锐透露，尽管上半年北美市场承压，但公司仍实现了 7888 辆半挂车的销量，并且保持盈利。同时，其北美控股平台Vanguard GT旗下的Vanguard Parts业务继续保持良好发展势头，“下半年，公司将持续推动北美组织运营模式和业务转型规划，夯实全球供应链韧性，强化风险抵御能力。”

　　而国内市场，中集车辆将“星链计划”和“雄起计划”合并为“唯有星链”，进一步强化组织协调，持续保持盈利增长态势，进一步提升市场份额。

　　与此同时，中集车辆还将强化“纯电动头挂一体化产品”的发展。在法规与技术双重驱动下，行业将从牵引车电动化向“头+挂”协同零排放演进，纯电动头挂列车（EV-RT）成为行业突破关键。

　　进入2025年，中集车辆加快了“纯电动头挂列车”的产品组合开发和“纯电动头挂列车”运营保障基站的开发，启动新能源头挂列车销售和服务。

　　目前，公司已完成 EV-RT2.0 纯电动头挂列车顶层架构，并同步规划产品型谱，开展产品正向研发，2025年将首先聚焦短途重载工程场景，完成适用此场景的纯电动工程型头挂列车的产品开发及场景验证，并发布原型产品。

　　中集车辆在中报中指出，在完成构建EV-RT之后，将尝试EV-Trailer上装的自动化和机器人化，分六个步骤来实现纯电动头挂列车产品的生态闭环，并推动EV-RT和EV-Trailer的标准全球化。