$怡合达(SZ301029)$  

怡合达在机器人供应链的下一步可以概括为 “三条主线、两个基地、一个目标”：

1.  三条主线

• 扩品类：在已供货的直线运动件、机械小零件基础上，今年重点新增丝杠、导轨、微型减速器、关节连接模组等高价值 SKU，实现人形机器人 BOM 覆盖率由目前不足 5% 提升到 15% 以上。

• 定制化平台：把 FA（标准件）＋FB（非标件）两条业务线同时向机器人客户开放，48 小时内完成非标图纸上传—报价—打样的闭环，缩短主机厂迭代周期。

• 供应链托管：为大客户提供“VMI 仓＋产线边仓”托管模式，主机厂可以“零库存”上线，怡合达承担库存和物流成本，预计 2025 年开始在华南三家头部人形机器人客户落地试点。

2.  两个基地

• 华南中心二期（东莞横沥，11 亿元，21 万 m）已竣工，6 月正式投产，新增机器人专用零部件年产能 800 万件。

• 华东运营总部（苏州，15 亿元，30 万 m）2025 年底前投产，将集中生产高精密丝杠和微型导轨，直接对标日本 THK/米思米同级精度，目标成本下降 30%。

3.  一个目标

2023 年机器人业务占比仅 3%，公司规划 2026 年将该比例提升到 20% 以上；其中人形机器人贡献一半以上收入，实现“几何倍数”增长。

总结：怡合达正在把“一站式采购平台”升级为“机器人零部件超市＋柔性制造中心”，通过扩产能、扩品类、托管库存三大手段，快速卡位人形机器人量产初期的供应链核心节点。