中证智能财讯信测标准（300938）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.72亿元，同比增长1.35%；归母净利润9501.11万元，同比增长2.40%；扣非净利润8875.75万元，同比增长3.52%；经营活动产生的现金流量净额为6169.57万元，同比下降28.21%；报告期内，信测标准基本每股收益为0.4276元，加权平均净资产收益率为6.73%。

　　以8月15日收盘价计算，信测标准目前市盈率（TTM）约为30.93倍，市净率（LF）约3.69倍，市销率（TTM）约7.56倍。

　　资料显示，公司的业务按照行业可分为检测业务和试验设备制造两大板块，其中检测业务板块包括汽车领域检测、电子电气产品检测、日用消费品检测、健康与环保检测。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.73%，同比下降0.86个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.23%，较上年同期持平。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6169.57万元，同比下降28.21%；筹资活动现金流净额-7875.91万元，同比增加2.05亿元；投资活动现金流净额-899.26万元，上年同期为4334.23万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少17.36%，占公司总资产比重下降3.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加21.71%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加12.15%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；在建工程合计较上年末增加13%，占公司总资产比重上升1.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付债券较上年末减少50.08%，占公司总资产比重下降12.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少72.21%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；租赁负债较上年末减少19.56%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.97%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4502.52万元，占净资产的3.01%，较上年末减少229.57万元。其中，存货跌价准备为89.44万元，计提比例为1.95%。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.53，速动比率为5.27。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为夏勇、秦家惠、鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、郭晓飞、赛硕启航三号私募证券投资基金，取代了一季度末的富国新兴产业股票型证券投资基金、万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型开放式证券投资基金、国新7号(QDII)单一资产管理计划。在具体持股比例上，高磊、吕杰中、杨俊杰、魏亮明持股有所上升，青岛信策鑫投资有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。