周三(9月3日)市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，两市全天成交额2.36万亿，较上个交易日缩量5109亿。截至收盘，沪指跌1.16%，深成指跌0.65%，创业板指涨0.95%。

　　板块方面，光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前，小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。

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中信建投：A股盈利拐点确认

　　周三A股三大指数分化，上证指数震荡走跌，跌破了5日和10日均线支撑，接下来或将考验下方20日均线，后续短期关注该均线的支撑力度。

　　中信建投研报称，A股盈利确认拐点，步入温和复苏通道，但结构分化远超总量意义，凸显新旧动能加速切换。市场风格偏向成长，科技制造在AI周期与国产替代驱动下业绩高增，成为核心引擎；中游制造业受益成本回落盈利韧性凸显。本次复苏“价”的修复优于“量”的扩张。新赛道领域，AI产业链业绩已强劲兑现，机器人与创新药面临量产与困境反转机遇，新消费需关注营收向盈利传导。整体而言，经济复苏仍需政策巩固，市场将是结构性行情，需精选高景气赛道。

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阳光电源狂飙15%

　　周三储能电池概念股大涨，相关ETF收盘大涨近5%，上能电气20cm涨停，艾罗能源、阳光电源大涨超15%。

　　2000亿巨头阳光电源周三大涨超15%，成交金额156亿元，今年以来该股累计涨幅已经超58%。截至2025年6月30日，阳光电源最新股东户数为17.97万户。

　　阳光电源2025上半年实现营收435.33亿元，同比增长40.34%；归母净利润77.35亿元，同比增长55.97%。

　　值得注意的是，公司储能业务在2025年上半年实现了高速增长，营收达到178.03亿元，同比大增127.78%，占总营收的40.89%，首次超越光伏业务成为第一大收入来源。

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多家头部储能企业迎订单高峰

　　而储能业务迎来大幅增长的并不仅仅是阳光电源一家。消息面上，据证券时报，今年上半年，国内多家头部储能企业迎来订单高峰，工厂进入满产状态。由于海外储能市场需求爆发式增长，部分企业甚至出现‘加价也排不了单’的的局面。

　　一位头部储能公司业务负责人对表示， “今年上半年，公司总裁绝大部分时间都在海外出差。”

　　宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、远景储能等企业的产线持续满负荷运转，订单量激增至需排队等候，有企业表示“客户加价也排不了单”。

　　比如科陆电子储能业务实现收入12.82亿元，同比增长177.15%，占总营收的49.83%，首次超越智能电网业务。

　　瑞浦兰钧上半年储能电池出货18.87GWh，同比增长约119.3%，规模效应显现。

　　海外订单激增和国内政策变化，是供需扭转的主要原因。

　　据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业数据库统计，2025年上半年，全球储能电芯出货量226GWh，同比增长97%。其中前九名均为中国企业，国内企业储能锂电池出货在全球占比超过90%，海外大单屡屡刷新纪录。

　　国内需求变化也是一大利好。CNESA数据显示，2025年上半年，我国新增投运新型储能项目装机规模23.03GW/56.12GWh，功率规模和能量规模均同比增长68%。其中，5月单月新增装机创下历史上月度装机新高，达到10.25GW/26.03GWh，同比增长462%/527%。

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黄金股部分活跃

　　黄金概念股也部分活跃，西部黄金涨停，招金黄金、中金黄金、山东黄金等跟涨。

　　Capital.com高级分析师Kyle Rodda说，疲软的经济前景和美国降息预期，正在推高贵金属的价格。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具FedWatch，目前市场押注美联储本月降息25个基点的概率为89.7%，相比一个月前的80.31%明显上涨。同时，押注维持利率不变的概率已降至10.31%。

　　Kyle Rodda说：“金价强势上涨的另一个因素是，美国总统特朗普持续影响美联储的独立性，让投资者对美元资产的信心危机日益加剧。”降息预期升温和美联储独立性面临挑战，也让美元持续承压。反映美元兑一篮子主要货币的美元指数仍在近一个月低点附近徘徊，令黄金对海外买家而言更为便宜。

　　中信建投期货的分析师表示，全球冲突的环境难以逆转，美国债务仍在持续积累，贸易冲突破坏全球供应链体系，地区性的地缘政治冲突频发，此外特朗普政府对美联储独立性的干预加剧了市场担忧，“去美元化”正在持续推进，将持续给黄金支撑，黄金仍处在长牛行情中。

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