中证智能财讯国安达（300902）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.37亿元，同比下降8.92%；归母净利润205.63万元，同比增长136.65%；扣非净利润3.42万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2679.22万元，上年同期为-1329.61万元；报告期内，国安达基本每股收益为0.0113元，加权平均净资产收益率为0.25%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为202.21万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为135.27万元，计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为84.05万元，所得税影响额为-34.82万元。

　　以8月22日收盘价计算，国安达目前市盈率（TTM）约为-280.27倍，市净率（LF）约7.17倍，市销率（TTM）约20.02倍。

　　资料显示，公司专业从事自动灭火装置及系统的研发、生产及销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.25%，同比上升0.15个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.14%，较上年同期上升0.2个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2679.22万元，同比增加4008.83万元；筹资活动现金流净额1336.94万元，同比增加8090.82万元；投资活动现金流净额-6075.42万元，上年同期为-297.22万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他权益工具投资较上年末增加813.43%，占公司总资产比重上升6.91个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少16.33%，占公司总资产比重下降2.74个百分点；其他非流动资产较上年末增加180.68%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少12.22%，占公司总资产比重下降2.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少37.52%，占公司总资产比重下降2.5个百分点；短期借款较上年末增加124.95%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；长期递延收益较上年末增加229.97%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加40.06%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为9859.91万元，占净资产的12.01%，较上年末减少80.4万元。其中，存货跌价准备为1462.48万元，计提比例为12.92%。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.24，速动比率为4.22。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的苏翠瑜。在具体持股比例上，李培持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，国安达15.45%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东洪伟艺质押1829.6万股公司股份，占其全部持股的29.83%；第二大股东厦门市中安九一九科技有限公司质押300万股公司股份，占其全部持股的21.43%；第三大股东洪俊龙质押294万股公司股份，占其全部持股的35.35%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。