中证智能财讯谱尼测试（300887）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.65亿元，同比下降22.42%；归母净利润亏损1.8亿元，上年同期亏损1.71亿元；扣非净利润亏损1.81亿元，上年同期亏损1.79亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3679.51万元，上年同期为-8627.33万元；报告期内，谱尼测试基本每股收益为-0.3292元，加权平均净资产收益率为-6.03%。

　　以8月25日收盘价计算，谱尼测试目前市盈率（TTM）约为-13.73倍，市净率（LF）约1.73倍，市销率（TTM）约3.63倍。

　　资料显示，公司可提供综合性检测、计量校准、验货审厂、认证评价等专业化一站式技术解决方案，业务范围涵盖生命科学与健康环保、汽车及其他消费品、安全保障、电子电气等领域。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.03%，同比下降0.95个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-5.62%，较上年同期下降0.82个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3679.51万元，同比增加4947.82万元；筹资活动现金流净额-8704.79万元，同比减少8381.4万元；投资活动现金流净额-2.97亿元，上年同期为-8270.65万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加125.45%，占公司总资产比重上升10.59个百分点；货币资金较上年末减少60.21%，占公司总资产比重下降10.24个百分点；固定资产较上年末增加0.37%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；无形资产较上年末减少44.69%，占公司总资产比重下降2.62个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少28.59%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；其他流动负债较上年末减少56.61%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少24.57%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应交税费较上年末减少62.9%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3183.66万元，占净资产的1.1%，较上年末增加627.62万元。其中，存货跌价准备为195.61万元，计提比例为5.79%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.27，速动比率为3.21。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、刘玉福、金林斌、苏翠瑜，取代了一季度末的万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金、辉佳增利1号私募证券投资基金、刘焕宝、国信证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。