捷强装备近期股价的强势表现，折核生化防御装备赛道战略价值重估与企业技术突破的双重逻辑。作为国内核化生防护领域核心装备供应商，其业务布局与国家安全战略形成深度共振，叠加资本市场流动性改善，展现出结构性机会。
行业卡位：国防安全需求升级驱动增长
全球地缘政治格局演变背景下，核生化防御装备已从\战略储备\转变为\实战刚需\公司作为国内唯一实现\研发-生产-服务\全链条覆盖的企业，主导研发的核辐射监测设备国产化率突破90%，在电离辐射检测领域形成技术垄断。近期参与制定的多项行业标准即将落地，未来在市场准入和定价权上占据绝对优势。政策端国防预算持续增长，核生化防护装备采购占比提升至18%，公司作为核心供应商深度受益。
技术突围：专利矩阵构筑护城河
累计获得23项国防专利，其中\模压-浸胶-固化\一体化工艺实现材料性能突破，产品通过三级认证。研发投入占比稳定在12%以上，形成127项核心专利，自研的智能补偿系统将产品良率提升至92%。近期与中科院宁波材料所共建的联合实验室在3D打印复合材料领域取得突破，实验室样品通过军方测试，为下一代装备储备关键技术。
资金动向：主力筹码沉淀特征显著
近三月大宗交易溢价率均值达6.8%，机构投资者净买入额超1600万元，知名游资参与印证市场热度。当前流通股东户数较峰值减少34%，前十大机构持仓占比升至19%。技术形态上，股价突破关键压力位后回踩确认，量价配合呈现\下跌缩量、反弹放量\的修复特征，中期上升通道已然打开。
风险对冲：业务梯度布局增强韧性
海外市场通过保利集团渠道接触中东军贸客户，2025年海外收入目标占比5%。与头部军工集团达成战略合作，有望获得更多优质订单。前瞻性布局回收技术，碳纤维复合材料再利用率提升至75%，单吨成本降低18%，有效缓解原材料进口依赖风险。
估值锚点：成长性溢价尚未兑现
当前市销率4.6倍低于军工行业均值，市净率4.93倍反映市场对短期现金流的担忧。若军品订单毛利率稳定在45%以上，2025年营收有望突破1.2亿元，对应PEG指标仅0.9。参考同类企业历史估值中枢，合理估值区间应为PS 6-8倍，当前市值存在40%-60%提升空间。
军工产业正处于技术迭代与国产替代的共振周期，具备全产业链整合能力的企业将持续受益。投资者需关注季度订单确认节奏及海外政策变化，把握技术突破窗口期的配置机会。