热点聚焦

　　金融数据：

　　央行公布数据显示，2025年7月末，广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增长8.8%。狭义货币（M1）余额111.06万亿元，同比增长5.6%。前七个月净投放资金4651亿元。前七个月人民币贷款增加12.87万亿元，存款增加18.44万亿元。社融方面，2025年7月末社会融资规模存量为431.26万亿元，同比增长9%。

　　“双贴息”政策：

　　国务院新闻办公室举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷和商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况，会上财政部表示“双贴息”政策期限一年，到期后将视情况研究是否延长。

　　反制欧盟：

　　欧盟在第18轮对俄罗斯制裁中将两家中国金融机构列入制裁名单，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业合法权益。经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将欧盟UAB Urbo Bankas和AB Mano Bankas两家银行列入反制清单，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。

　　设备更新：

　　近期，2025年超长期特别国债支持设备更新的1880亿元投资补助资金已下达完毕，支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、住宅老旧电梯、电子信息、设施农业、粮油加工、安全生产、回收循环利用等领域约8400个项目，带动总投资超过1万亿元。

　　辅助驾驶：

　　市场监管总局会同工业和信息化部研究起草了关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的意见稿，意见表示辅助驾驶不能当自动驾驶，未经备案OTA不得升级，通知要求企业不得夸大组合驾驶辅助功能，避免误导消费者。市场监管总局将加大监督检查力度，对夸大宣传、欺骗或误导消费者等行为进行整治规范。

　　生育补贴：

　　湖北一地生二孩最高奖补28.71万生三孩最高奖补35.59万。根据记者从湖北省天门市卫生健康委员会获悉的政策，当地二孩家庭累计最高可享受价值约287188元的奖励、补贴及免费服务，三孩家庭累计最高可享受价值约355988元的奖励、补贴及免费服务。

　　具身智能：

　　在刚刚落下帷幕的2025世界机器人大会，英伟达携手众多中国机器人生态合作伙伴亮相，展示了其在物理AI与通用机器人领域的战略布局，宇树科技和银河通用位列其中。英伟达的机器人生态并非简单采购关系，而是以基础设施，把分散的硬件本体、垂直场景、算法团队编织成一张可快速商业落地的网络。

　　创新药：

　　国家医保局12日对2025年国家医保药品目录初步形式审查结果进行公示，534个药品通过形式审查，较2024年明显增加。首次设立的商保创新药目录共121个药品通过审查。有券商指出，在医保基础上补充发展商保，有利于具有创新性和临床价值的高价创新药落地。

　　DeepSeek R2：

　　近日有市场传言称，国产大模型公司深度求索旗下DeepSeek R2有望在8月15日至30日期间发布。8月13日，DeepSeek内部人士向澎湃新闻记者表示，上述消息不属实。

　　脑机接口：

　　OpenAI被曝计划以约8.5亿美元估值投资新的脑机接口初创公司Merge Labs，但谈判仍处于早期阶段。此举也意味着OpenAI公司CEO奥尔特曼（Sam Altman）将向马斯克发起新的挑战。目前马斯克旗下的脑机接口公司Neuralink已经进入到临床试验阶段，并已经植入7例患者，该公司估值也已达到近百亿美元。

　　社保基金持股：

　　截至8月12日，社保基金已经现身在41只A股的前十大流通股行列，合计持股市值达到126.22亿元。调仓方向来看，农商行、饲料、小家电等行业被增持力度较大，常熟银行是截至目前被社保基金持有市值最大的一只，也是二季度增持股数最多的；而电力、化学原料、医疗器械等则遭到减持，九洲药业、杰瑞股份等持股数均出现明显的缩量。

　　美联储降息：

　　美国财长贝森特表示，对美联储9月会议感到乐观，有50个基点降息的可能；可能会连续进行一系列降息操作；目前美联储的利率应该再下调150至175个基点。另外特朗普考虑让大卫·泽沃斯和里克·里德担任美联储主席。大卫泽沃斯目前担任杰富瑞的首席市场策略师，里克里德为贝莱德高级董事总经理，担任贝莱德全球固定收益首席投资官。

　　主题机会

　　商业航天：

　　8月4日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨07组卫星发射升空。此前，我国分别在7月27日、7月30日发射两组卫星。此外，8月4日星网完成第七发组网星发射，距第六/五次发射仅间隔5/8天，发射频率大幅提速。垣信卫星最新招标7次火箭发射服务，总金额13.36亿元，交付周期至2026年3月。

　　据统计，A股市场涉及商业航天的概念股超过60只。今年以来，商业航天概念股平均上涨接近35%，大幅跑赢同期上证指数。5股累计涨幅超100%，分别是航天南湖、龙溪股份、智明达、晨曦航空和菲利华。

　　从成长性来看，根据机构一致预测，*ST铖昌、宗申动力、航天电器等个股今年、明年及2027年净利润增速均超20%，其中*ST铖昌、菲利华、上海瀚讯等三年净利增速均超30%。

　　折叠屏：

　　据悉，苹果将在2026年下半年将率先推出iPhone 18 Pro和iPhone 18 Fold，其中iPhone18 Fold可能为折叠屏，而较低端型号或将延期至2027年春季发布。摩根大通认为，苹果将为折叠屏定价1999美元，约合14343元人民币。

　　机构预测折叠屏手机出货量有望持续高增长。据统计，2024年全球折叠屏手机出货量为1780万台，预计2027年有望增长至7000万台，2024—2027年复合年均增长率为57.8%。

　　A股市场上折叠屏概念股合计有34只。根据机构一致预测，有16只个股今年、明年及2027年净利增速均超20%。与苹果折叠屏手机业务的相关性上，深天马A、TCL科技、京东方A、领益智造等公司均有相关业务。

　　绩优股：

　　以Wind行业龙头成分股为参考对象，梳理发现，已披露半年报业绩数据的股票中，按照半年报、业绩快报、预告净利润下限（无下限则取公告数值）计算，2025年上半年净利润为正值且同比增长（含扭亏为盈）的股票有109只，占披露股票数量的比例超过六成。

　　二级市场表现方面，据统计，截至8月13日收盘，上述109只绩优龙头股今年以来平均上涨24.62%，跑赢同期上证指数14.7个百分点。5股累计涨幅翻倍，分别是新易盛、中材科技、匠心家居、工业富联、中际旭创。

　　仅8月13日，就有11只绩优的行业龙头股盘中股价创历史新高，包括鹏鼎控股、三美股份、紫金矿业、锐捷网络、华工科技等。

　　公司新闻

　　长城军工：截至2025年8月13日收盘，公司股票连续10个交易日内（2025年7月31日至8月13日）收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，根据《上海证券交易所交易规则》有关规定，属于股票交易严重异常波动情况。公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格脱离公司基本面，投资者参与交易可能面临较大风险，如公司股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查。

　　腾讯控股：腾讯发布二季度最新财报，其二季度总收入1845亿元，同比增长15%；经营利润692亿元，同比增长18%。在增值服务方面，腾讯在今年二季度收入同比增长16%至914亿元；营销服务业务在今年二季度收入同比增长20%至358亿元，金融科技及企业服务业务收入同比增长10%至555亿元。值得注意的是，腾讯持续加码AI投入。二季度腾讯研发投入达202.5亿元，同比增长17%；资本开支191.1亿元，同比增幅达119%。

　　海立股份：公司A股股票自2025年7月1日以来累计上涨121.56%，显著高于同期行业及上证指数涨幅，存在市场情绪过热及非理性炒作。公司、控股股东目前均无涉及公司的重大资产重组或资产注入事项，基本面未发生重大变化。公司A股股票的最新滚动市盈率为487.76倍，显著高于行业水平，存在估值偏高的风险。此外，公司A股股票换手率显著高于日常换手率。

　　吉视传媒：公司股票于2025年8月7日至8月13日期间已连续5个交易日涨停，累计涨幅较大。经公司自查，公司不涉及“国资云”相关业务，公司不参与投资目前上映的影片。公司关注到，近期投资者在上证e互动多次问及公司参与投资电影《731》情况，公司出资比例极低，该投资预计对公司业绩几乎不构成重大影响，后续进展存在不确定性。

　　恒瑞医药：子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司、上海恒瑞医药有限公司、上海盛迪医药有限公司收到国家药监局核准签发关于注射用SHR-A2102、阿得贝利单抗注射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。注射用SHR-A2102为公司自主研发的靶向Nectin-4的抗体药物偶联物（ADC），阿得贝利单抗注射液是公司自主研发的人源化抗PD-L1单克隆抗体。

　　东方精工：2025年上半年实现营业收入21.59亿元，同比减少0.1%；实现归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长142.52%。2025年上半年，公司股权投资乐聚机器人，取得其2.83%股权。完成该笔股权投资后，东方精工在“人工智能+机器人”领域已有三个股权投资项目，形成“集群化战略投资”局面。

　　创新医疗：公司2021年初参与投资设立了博灵脑机（杭州）科技有限公司（简称“博灵脑机”），公司持有博灵脑机40%的股权。博灵脑机主要从事脑机接口核心技术研发和相关产品的设计生产，现阶段的技术产品主要应用于医疗康复领域。截止本公告日，博灵脑机产品尚未正式上市，仅因与科研机构合作而销售少量产品。2023年、2024年，博灵脑机的经营亏损分别为660.17万元、866.41万元。

　　江特电机：公司在宜春地区现拥有多个采矿权和探矿权，从已探明矿区储量统计，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上。近期市场对机器人行业动态也较为关注，人形机器人产业是江特电机的历史性发展机遇，公司对此高度重视，一方面正以公司下属尉尔（深圳）智能驱动有限公司为主体面向人形机器人关节模组开发，一方面积极与行业上下游合作，加强与头部机器人公司与零部件供应商的沟通和合作，以打造产品和供应链的质量与优势。

　　浙江东日：公司股价自2025年6月16日以来累计涨幅为212.89%，短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热的情形，存在股价短期大幅下跌的风险。公司主营业务为农副产品批发交易市场运营管理等，不涉及“脑机接口”业务。

　　广汽集团：公司控股子公司广汽埃安拟向华望汽车技术（广州）有限公司增资6亿元。完成此次增资后，公司直接持有华望汽车71.43%股权，通过广汽埃安间接持有华望汽车28.57%股权。

　　金田股份：公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，也是全球较早实现向上述领域龙头企业批量提供铜基材料的公司之一。其中公司高精密异型无氧铜排产品，依托高导热率、优良的焊接性能、加工性能，已成功在3DVC新型AI散热结构中规模量产，目前已与全球多家第一梯队散热模组企业建立战略合作，并应用于多款顶级GPU散热方案中；公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已成功导入多家头部企业算力服务器产品中。

　　楚江新材：为实现新一代先进复合材料及其预制体国产化，公司控股子公司江苏天鸟高新技术股份有限公司拟以3亿元，投资建设空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目。该项目目标产品为碳纤维、石英纤维等高性能纤维预制体，是为配套新一代航天装备对高性能结构复合材料、透波复合材料、结构功能/防隔热一体化复合材料等系列部件布局，同时兼顾碳/碳、碳陶刹车材料用碳纤维预制体生产线扩能，并拓展新兴产业市场。

　　恩捷股份：在全固态电池材料布局方面，公司下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化锂产品的百吨级硫化锂中试线已经搭建完成，10吨级硫化物固态电解质产线已经建成，具备供货能力，目前尚未能产生规模化的收入。

　　央视新闻联播

　　突破5800万户大关！民营企业数量不断刷新纪录，我国每10家企业中就有超9家是民营企业。连续21个季度同比增长！民营企业进出口增速持续领先，外贸主力军地位更加凸显。

　　3200余个优质项目集中推出，带动上半年基础设施民间投资跑出9.5%的增速。截至今年6月末，通过支持小微企业融资协调工作机制，银行已对相关经营主体新增授信23.6万亿元。国家级专精特新“小巨人”企业中，民营企业的占比达到了80%以上，数字经济核心产业、国家高新技术企业中民营企业的占比都超过90%。

　　上半年，民营企业进出口规模历史同期首次突破12万亿元，同比增长7.3%，占我国外贸比重达57.3%，较去年同期提升2.3个百分点，特别是民营企业出口结构不断优化，装备制造业产品占了半壁江山。上半年，我国进出口规模前500位的企业中，民营企业已占据218席。

　　国务院新闻办公室今天（8月13日）举行新闻发布会，财政部、商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况。

　　根据政策，2025年9月1日至2026年8月31日期间，个人消费贷款贴息范围包括单笔5万元以下日常消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品和健康医疗等重点领域消费，贴息比例为1个百分点，约为当前商业银行个人消费贷款利率水平的1/3。

　　服务业经营主体贷款贴息聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类主要消费服务领域。对发放时间在2025年3月16日至2025年12月31日期间的贷款，贴息1年，贴息比例为1个百分点。

　　今年，全国首款全自研高性能RISC-V服务器芯片在前海发布，国内吨级电动垂直起降航空器首次完成海上石油平台物资运输。深圳工业技术改造投资增长47.1%，培育了全球“灯塔工厂”2家，建成国家级智能制造示范工厂7个、卓越级智能工厂3个。

　　深圳今年还发布了具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划，重点支持AI芯片、仿生灵巧手等方向，通过政策创新，为40多家相关企业发放了首期近2亿元的“训力券”。截至目前，深圳聚集2600多家人工智能企业，脑科学与脑机工程产业相关企业120多家，在巩固现有产业基础的同时，深圳未来产业也在加速布局建设。

　　近日，财政部会同农业农村部下达中央财政农业生产防灾救灾资金11.46亿元，支持13个粮食主产省份实施秋粮“一喷多促”，重点对玉米、大豆、中稻等主要秋粮作物喷施植物生长调节剂、叶面肥、抗逆剂、杀菌杀虫剂等给予补助，稳定秋粮生产。

　　国家医保局日前公布第一版商业健康保险创新药目录通过初审名单，121个药品通过初步审查。这次国家医保药品目录调整，新增设商保创新药目录，推动更多创新药进商保，更好满足人民群众多元化用药需求。

　　进入8月，在多部优秀作品带动下，2025年电影暑期档票房持续走高。截至今天（8月13日）下午，总票房（含预售）突破90亿元。今年暑期档，多部历史题材电影与国产动画电影表现亮眼，《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》暂列档期票房榜前三名。其中，电影《南京照相馆》以超23亿元的成绩刷新中国影史暑期档历史片票房纪录。

　　美国财政部12日发布的数据显示，截至11日，美国联邦政府债务总额首次超过37万亿美元，这一数字约为2024年美国国内生产总值的1.27倍。另据美国劳工部12日发布的数据，美国7月份消费者价格指数同比上涨2.7%，核心消费者价格指数同比上涨3.1%，远高于美联储制定的2%的目标。

　　美国白宫12日说，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京15日将在美阿拉斯加州安克雷奇举行会晤。俄罗斯外交部12日说，俄外长拉夫罗夫当天与美国务卿鲁比奥通电话，商讨有关双方领导人会晤的问题。乌克兰总统泽连斯基12日说，任何涉及乌克兰的决定，如果没有乌克兰的参与都是不可接受的。