公告日期：2025-08-15

证券简称：回盛生物 证券代码：300871
武汉回盛生物科技股份有限公司

与

中信建投证券股份有限公司

关于

武汉回盛生物科技股份有限公司

申请向特定对象发行股票

的审核问询函之回复

保荐人（主承销商）

（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

二〇二五年八月

深圳证券交易所：

根据贵所于 2025 年 7 月 25 日下发的《关于武汉回盛生物科技股份有限公
司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020033 号）（以下简称“审核问询函”）的要求，武汉回盛生物科技股份有限公司（以下简称“公司”“上市公司”“回盛生物”“发行人”）会同中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）、国浩律师（深圳）事务所（以下简称“发行人律师”）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论，并完成了《武汉回盛生物科技股份有限公司与中信建投证券股份有限公司关于武汉回盛生物科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复》（以下简称“本回复”），现回复如下，请予审核。如无特殊说明，本回复中简称与募集说明书中简称具有相同含义，涉及对申请文件修改的内容已用楷体加粗标明。

问询函所列问题 黑体（加粗）

问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1 ...... 3
问题 2 ...... 90
其他事项 ...... 139
问题 1

根据申报材料，公司以猪用药品为核心，主要包括兽用化药制剂、兽用原料药和兽用中药制剂三大产品类别。报告期内，发行人营业收入分别为
102,290.08 万元、101,975.88 万元、120,032.79 万元和 39,906.86 万元，净利
润分别为 5,270.65 万元、1,678.08 万元、-1,977.32 万元和 4,477.75 万元，
2022 年至 2024 年呈下降趋势。报告期内，公司综合毛利率分别为 22.03%、20.92%、16.33%和 24.48%，2022 年至 2024 年呈下降趋势，主要受下游生猪养殖行业市场景气度和兽药行业竞争加剧影响。其中，报告期内发行人兽用原料药产品毛利率分别为 19.26%、-0.22%、5.79%和 26.29%，变化较大。报告期内，公司兽用化药制剂产品销售收入分别为 77,413.25 万元、71,790.56 万元、71,730.74万元和 22,015.21 万元；公司兽用原料药产品销售收入分别为 11,367.08 万元、
20,143.38 万元、37,603.95 万元和 15,015.17 万元。其中，2024 年度兽用化药
制剂的销量同比上涨约 70%，销售均价下降 16.49%，但销售收入基本持平。

发行人报告期内前五大客户包括客户 A、客户 B、天邦食品股份有限公司（以
下简称天邦食品）等。其中，客户 A 最近一年一期对发行人采购额明显增长，已成为发行人第一大客户，同时也是发行人的供应商；报告期内，发行人对客户 B 销售化药制剂的毛利率，明显高于发行人化药制剂整体 23.66%、26.79%、21.69%和 23.53%的毛利率水平；2024 年 3 月天邦食品向法院申请预重整，发行人按 50%比例对天邦食品应收账款单项计提减值，2024 年坏账准备转回 634.07万元。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 33,798.92 万元、31,851.46
万元、36,836.75 万元和 41,504.71 万元，坏账准备余额分别为 2,340.42 万元、
4,673.00 万元、4,504.16 万元和 4,815.48 万元。

报告期内，公司销售模式包含直销、经销和零售，直销收入占比在 60%以上，
零售模式主要通过兽药互联网交易平台、综合性互联网交易平台等电商渠道，占比约为 2%。

报告期各期末，公司固定资产账面原值……
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