中证智能财讯蓝盾光电（300862）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.86亿元，同比下降27.26%；归母净利润亏损3507.1万元，上年同期盈利197.36万元；扣非净利润亏损4142.41万元，上年同期亏损317.29万元；经营活动产生的现金流量净额为-3437.58万元，上年同期为-6617.35万元；报告期内，蓝盾光电基本每股收益为-0.19元，加权平均净资产收益率为-1.76%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.05元（含税）。

　　以8月15日收盘价计算，蓝盾光电目前市盈率（TTM）约为-167.95倍，市净率（LF）约2.61倍，市销率（TTM）约9.51倍。

　　资料显示，公司是集设计研发、生产制造、销售服务一体化的高新技术企业，主要从事高端分析测量仪器的研制和生产、软件开发、数据应用及服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.76%，同比下降1.86个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.11%，较上年同期下降2.03个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3437.58万元，同比增加3179.77万元；筹资活动现金流净额-98.77万元，同比减少8482.11万元；投资活动现金流净额-1.04亿元，上年同期为-1.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动资产较上年末增加43.83%，占公司总资产比重上升5.69个百分点；货币资金较上年末减少51.51%，占公司总资产比重下降5.62个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；其他非流动资产较上年末增加2790.68%，占公司总资产比重上升1.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款占公司总资产的1.42%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少15.88%，占公司总资产比重下降1.3个百分点；长期借款较上年末减少21.12%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应交税费较上年末减少52.32%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为2.78亿元，较上年末下降2371.6万元，占应收账款总额比例为50.37%，较上年末下降4.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.11亿元，占净资产的10.72%，较上年末增加844.79万元。其中，存货跌价准备为1851.13万元，计提比例为8.06%。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.22，速动比率为3.59。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为丁遂、秋建霞、陈杏珍，取代了一季度末的冯美娟、林志强、曹桐珍。在具体持股比例上，安徽高新金通安益二期创业投资基金(有限合伙)、刘璞、宁波庐熙股权投资合伙企业(有限合伙)、浙江柏盛燃料有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。