分业务板块来看，上半年，公司景观设计业务收入1.85亿元，建筑设计业务收入1573.82万元，园林绿化工程总承包（EPC）业务收入2379.73万元。公司定位于中国城乡高质量发展的综合服务商，通过深化“设计+”全产业链布局、强化战略性投资协同、推进数字科技赋能等举措，持续构建全产业链式服务生态，持续优化盈利结构，为未来发展注入强劲动力。

　　公司通过收购比德建设补齐市政公用工程施工总承包二级资质，进一步完善全过程系统服务资质体系，打通“投建管营”全链条。同时，承接的江西鹰潭·信江一品EPC项目竣工，持续论证山水比德以设计牵头的EPC模式所具备的“创新设计引领+优质资源保障+强大系统支撑”三维优势，充分发挥山水比德在设计、文化及资本等领域的优势。在国家推动县域高质量发展的政策背景下，山水比德控股子公司比德建设与雅思设计联合中标梅州市蕉岭县石窟河畔和美乡村建设项目（一期）勘察、设计施工总承包，项目涵盖总体策划（概念规划、建筑设计、景观设计）及一体化建设服务，进一步拓展山水比德在城乡融合领域的市场份额。

　　围绕“设计+科技+资本”的战略逻辑，公司构建覆盖多场景的产业协同网络，投资设立/收购控股子公司广州新山水文化、比德建设、山水您好、山水华垦，并参股灵伴科技，覆盖文艺文化、工程施工、商业经营管理、农业服务及数字科技等领域；通过全资子公司山水投资设立寰瑞投资、华垦投资，开展专业投资业务；通过控股夯实EPC、文化IP运营、农业生态服务等实体业务根基；参股灵伴科技卡位AR+AI技术前沿。

　　公司持续深化“技术+生态”双轮驱动策略，致力于打造开放协同的智慧设计产业生态，引领行业数智化转型新范式。报告期内，公司聚焦“山水智境”数智化设计软件产品矩阵，构建起“技术迭代-应用创新-生态构建”三位一体创新体系，“山水智境”产品矩阵获授软件著作权10项，涵盖AI生成算法等关键技术模块，为构建AI智慧生态构筑坚实的技术壁垒。同时，通过与百度文心大模型以及清华大学等进行深度技术对接与场景融合，显著提升智能设计能力与效率。通过产学研生态扩大技术影响力，“山水智境”产品矩阵深入华南农业大学、广州美术学院等高校及启迪设计集团股份有限公司、广州市设计院集团有限公司等企业开展技术路演，AI设计创新人才孵化品牌“智境实验室”首站于广东白云学院落地，完成首期模型训练等。

　　继2024年股票期权激励计划成功实施，公司于今年6月再推2025年股票期权激励计划。该激励计划授予股票期权共计270.5万份，占公司股本总额的2.99%，其中首次授予234.5万份，覆盖激励对象79人。股权激励是人才战略的核心抓手，通过让核心团队共享公司成长红利，激发其创新动力，为山水比德在城市更新、乡村振兴、县域治理、数智化转型等战略领域提供持续动能。（黎宇文）