中证智能财讯帝科股份（300842）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入83.4亿元，同比增长9.93%；归母净利润6980.73万元，同比下降70.03%；扣非净利润8848.88万元，同比下降74.70%；经营活动产生的现金流量净额为-3.3亿元，上年同期为6.38亿元；报告期内，帝科股份基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为4.02%。

　　以8月27日收盘价计算，帝科股份目前市盈率（TTM）约为32.97倍，市净率（LF）约3.58倍，市销率（TTM）约0.4倍。

　　资料显示，公司主要从事用于光伏电池金属化环节的导电浆料产品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.02%，同比下降12.49个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.28%，较上年同期下降4.59个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.3亿元，同比减少9.69亿元；筹资活动现金流净额2.5亿元，同比增加4.6亿元；投资活动现金流净额-7632.21万元，上年同期为-1.32亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少1.54%，占公司总资产比重下降4.32个百分点；应收款项融资较上年末增加224.09%，占公司总资产比重上升3.96个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加25.44%，占公司总资产比重上升3.46个百分点；存货较上年末减少15.82%，占公司总资产比重下降1.62个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加34.87%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；短期借款较上年末增加27.74%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；其他流动负债较上年末增加3.29%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少25.37%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.16，速动比率为1.11。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为无锡迪银科贸易合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，乾瀛价值成长7号私募证券投资基金、无锡尚辉嘉贸易合伙企业(有限合伙)、史卫利、深圳东熹佳尚创业投资有限公司、钱亚萍、深圳市富海新材二期创业投资基金合伙企业(有限合伙)、秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司、华能信托·博远宜诚集合资金信托计划、深圳市富海新材股权投资基金(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。