• 最近访问:
发表于 2025-07-08 07:08:00 股吧网页版
可转债供需再平衡 小众市场演绎大行情
来源:中国证券报 作者:● 本报记者 连润


  7月7日,金丹转债、天阳转债迎来最后交易日,两只可转债均因触发有条件赎回条款将被提前赎回。

  除上述两只可转债外,近期还有多只可转债将被提前赎回。其中,存量规模达9.26亿元的南银转债将于7月14日迎来最后交易日;齐鲁转债日前发布提前赎回公告称,存量41.75亿元转债将陆续转股或赎回。

  专家表示,今年以来可转债"强赎潮"上演,多只存量规模较大的可转债退出。此外,可转债发行规模虽有扩大但节奏仍然偏慢,可转债市场供需再平衡行情持续演绎。流动性改善、政策支持加码、风险偏好抬升及科技产业深化发展等多重利好共振,权益市场上行趋势或将持续利好转债市场。

  "强赎潮"上演

  今年上半年可转债迎来"强赎潮"。据业内人士统计,截至6月30日,今年上半年,共有超90只可转债触发强制赎回条款。其中,公告实施赎回的可转债超30只。

  "2025年年初,在主题热点催化下可转债平价整体结构修复,较多可转债触发强赎条款,3月触发数量接近2024年11月最高水平,银行转债密集强赎。"兴业证券首席固收分析师左大勇表示。

  一边是退出,另一边是发行。今年上半年,可转债发行节奏略有提速。Wind数据显示,今年上半年,共有18只可转债公开发行,规模达206.10亿元,与2024年同期相比,分别上涨38.46%和51.87%。

  华创证券首席固收分析师周冠南表示,今年上半年,可转债市场供给有所改善,预案发行节奏加快。

  不过,整体看,可转债市场规模下降。截至7月7日,Wind数据显示,可转债市场规模为6648.59亿元,较年初减少687.63亿元。

  左大勇分析,供给端方面,可转债新发数量边际加速,但银行转债大规模退出,供给继续收缩。天风证券首席固收分析师谭逸鸣预计,下半年可转债市场规模或逐步缩减至6000亿元以下。

  行情火热料延续

  7月以来,中证转债指数整体保持上涨。Wind数据显示,7月4日,中证转债指数盘中最高报449.36点,创近十年来新高。

  纵观上半年,可转债市场在权益回暖与政策调控双重驱动下,经历"先扬后抑再修复"的波动周期。Wind数据显示,上半年,中证转债指数累计上涨7.02%。"在多重因素驱动下,上半年可转债呈'N'型向上波动,可转债指数较主要股指均表现强势。"周冠南表示。

  可转债市场规模缩量但需求高涨,供需失衡刺激市场走强。左大勇分析,可转债市场上半年表现突出,权益强势的表现是上涨和突破的基础,看涨行情下资金回补力量较强,市场进一步形成"跌不动"的预期;固收资金对类固收资产青睐有加,可转债等受到广泛关注。

  "在较长的时间里,可转债处于低波动、低回撤、高收益的状态,持有可转债体验极佳,进而吸引更多的资金进入,形成了正反馈。"左大勇说。

  展望下半年可转债市场走势,国海证券首席固收分析师靳毅表示,流动性改善、政策支持加码、风险偏好抬升及科技产业深化发展等多重利好共振,权益市场上行趋势或将持续利好可转债市场。

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500