中证智能财讯钢研纳克（300797）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.99亿元，同比增长9.24%；归母净利润5826.41万元，同比增长20.92%；扣非净利润3707.48万元，同比增长3.57%；经营活动产生的现金流量净额为-61.05万元，上年同期为-9333.72万元；报告期内，钢研纳克基本每股收益为0.1551元，加权平均净资产收益率为4.79%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2118.93万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为2439.55万元，所得税影响额为-381.21万元。

　　以8月26日收盘价计算，钢研纳克目前市盈率（TTM）约为37.64倍，市净率（LF）约4.68倍，市销率（TTM）约5.12倍。

　　资料显示，公司是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.79%，同比上升0.32个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.62%，较上年同期上升0.53个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-61.05万元，同比增加9272.67万元；筹资活动现金流净额1077.39万元，同比增加309.64万元；投资活动现金流净额-5892.19万元，上年同期为-3977.97万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少19.6%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；存货较上年末增加14.42%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；固定资产较上年末增加4.43%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；其他流动资产较上年末增加29.99%，占公司总资产比重上升0.8个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少48.31%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；合同负债较上年末增加18.97%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；租赁负债较上年末减少27.99%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；长期借款较上年末增加28.53%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.36亿元，占净资产的26.96%，较上年末增加4240.35万元。其中，存货跌价准备为960.75万元，计提比例为2.78%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.07，速动比率为1.46。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、全国社保基金五零二组合、香港中央结算有限公司、基本养老保险基金二一零八组合，取代了一季度末的邵恒明、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、杨扬、李开萍。在具体持股比例上，中国钢研科技集团有限公司、国新投资有限公司、钢研大慧私募基金管理有限公司、中国检验认证集团测试技术有限公司、北京金基业工贸集团有限责任公司、易景坤持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。