
公告日期:2025-08-28
股票代码:300789 股票简称:唐源电气
成都唐源电气股份有限公司
Chengdu Tangyuan Electric Co.,Ltd.
(四川省成都市武侯区武科西一路 9 号)
向特定对象发行股票募集说明书
(申报稿)
保荐人(主承销商)
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座
二零二五年八月
声 明
1、公司及董事会全体成员保证本募集说明书内容真实、准确、完整,并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,按照诚信原则履行承诺,并承担相应的法律责任。
2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 61 号——上市公司向特定对象发行股票募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。
3、本次向特定对象发行股票完成后,公司经营与收益的变化由公司自行负责;因本次向特定对象发行股票引致的投资风险,由投资者自行负责。
4、本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行股票的说明,任何与之相反的声明均属不实陈述。
5、投资者如有任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
6、本募集说明书所述事项并不代表审批机构对于本次向特定对象发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准,本募集说明书所述向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机构的批准、核准或注册。
重大事项提示
本公司特别提请投资者注意,在作出投资决策之前,务必仔细阅读本募集说明书正文内容,并特别关注以下重要事项。同时,特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 本次发行相关的风险因素”的有关内容,注意投资风险。
一、重大风险提示
(一)宏观经济政策与产业政策调整风险
随着我国铁路和城市轨道交通步入到建设与运营维护并重阶段,公司所处的轨道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。但是,铁路和城市轨道交通投资资金需求较大,且相关项目主要由政府主导,受我国宏观经济发展情况、经济运行周期、财政支出能力、现有基础设施使用情况、政府融资渠道以及各地区经济发展政策等多因素影响。2022-2024 年,我国城市轨道交通建设投资呈下滑趋势,但受益于全国铁路投资的持续增长,我国国家铁路及城市轨道交通合计投资金额有所上升;但如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整或经济发展形势出现不利变化,铁路和城市轨道交通投资规模下降,而公司不能及时调整经营战略,经营业绩将受到不利影响。
(二)毛利率波动甚至下降的风险
影响公司毛利率的因素包括产品销售价格和成本。销售价格主要受市场需求及市场竞争两方面因素影响;产品成本由直接材料、直接人工和制造费用构成,其中占比最大的直接材料主要包括电气设备类部件、相机和激光雷达、电脑、服务器等,原材料价格的波动对利润空间有一定的影响。同时,随着整体劳动力成本持续上升,人工成本对毛利率的影响持续增大。
总体而言,受产品定制化特点突出、技术要求高、行业壁垒较高等因素影响,公司毛利率维持在较高水平,符合行业基本情况。随着国家对于轨道交通建设投入的不断加大以及公司产品对于轨道交通运行安全的重要意义,公司预计产品毛利率较高的情形仍将继续保持。但是,随着未来市场竞争加剧,或者公司产品被其他新技术产品替代,或者产品成本大幅上升而销售价格未同比例上升,将可能导致公司产品毛利率下降。
(三)业绩下滑的风险
2025 年 1-3 月,发行人实现营业收入 8,024.87 万元,同比下降 1,121.30 万
元,降幅为 12.26%,主要系发行人子公司攀西钒钛洗选厂自 2025 年开始采用外包经营,不再直接从事钛精矿的生产加工,钒钛资源开发与利用板块收入下滑明显所致;实现扣非后归属于母公司股东的净利润 398.70 万元,同比减少 180.47万元,降幅为 31.16%,主要系计提信用减值损失和部分期间费用支出有所增长。扣非后归属于母公司股东的净利润尽管降幅较大,但减少的金额较少,未对公司的经营产生实质性不良影响,但若上述不利因素未能有效管控,公司将面临经营业绩下滑风险。
(四)应收账款回收的风险
随着公司经营规模的扩大,应收账款余额将逐步增加。此外,根据大宗商品贸易业务结算惯例,发行人与贸易类供应商主要采用预付款模式进行结算,与下游客户主要采用货到付款模式结算……
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