上证报中国证券网讯（邹传科记者刘一枫）三只松鼠6月16日发布公告，宣布终止对湖南爱零食科技有限公司的收购计划。

　　回溯至2024年10月，三只松鼠第三届董事会第十七次会议审议通过《关于签订<投资意向协议>的议案》，旗下全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟以不超过人民币2亿元收购湖南爱零食科技有限公司的控制权或相关业务及资产。彼时，作为华中地区量贩零食品牌，爱零食科技凭借“低价走量”模式开出超千家门店，一度被视为三只松鼠从电商向线下渗透的重要抓手。

　　据公告披露，2025年1月24日，双方协商后将《投资意向协议》有效期及排他性条款从原定的90天延长至正式投资协议签署日，并继续就交易具体方案做进一步磋商。然而，经过数月谈判，双方最终因“部分核心条款未达成一致”宣告终止本次收购事项。

　　对于终止收购的影响，三只松鼠强调此次终止的仅为意向性协议，双方未签订正式投资协议，因此不会对公司的生产经营、经营业绩及未来战略规划造成重大不利影响，亦不存在损害股东利益的情况。财报数据显示，2025年一季度，三只松鼠实现收入37.23亿元，归母净利润2.39亿元，业绩保持稳健增长。

　　业内分析人士认为，三只松鼠此次终止收购，或反映出零食行业并购逻辑正在发生转变。过去一年间，量贩零食品牌从“跑马圈地”转向“精细化运营”，资本对标的筛选标准愈发严格，除门店规模外，更关注单店盈利模型、供应链整合能力及区域市场渗透率。对于三只松鼠而言，如何在控制成本的前提下，通过自建、合作或收购等多种方式构建线下壁垒，仍是其全渠道转型的核心命题。