中证智能财讯德恩精工（300780）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.99亿元，同比增长13.08%；归母净利润亏损2169.43万元，上年同期亏损2616.45万元；扣非净利润亏损3401.99万元，上年同期亏损3142.66万元；经营活动产生的现金流量净额为1188.95万元，同比增长774.53%；报告期内，德恩精工基本每股收益为-0.1479元，加权平均净资产收益率为-2.08%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1232.56万元，其中计入当期损益的政府补助为769.39万元。
以8月27日收盘价计算，德恩精工目前市盈率（TTM）约为-22.87倍，市净率（LF）约2.79倍，市销率（TTM）约5.29倍。
资料显示，公司主营业务包括机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人、数控机床和产业互联网平台服务五大业务板块。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.08%，同比上升0.15个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.89%，较上年同期上升0.04个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1188.95万元，同比增长774.53%；筹资活动现金流净额-6003.39万元，同比减少1.02亿元；投资活动现金流净额-1794.5万元，上年同期为-2051.02万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少41.99%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加25.57%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；投资性房地产较上年末增加187.59%，占公司总资产比重上升1.2个百分点；存货较上年末减少10.49%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加47.05%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；短期借款较上年末减少19.01%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；长期借款较上年末减少15.71%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；长期应付款合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.87亿元，占净资产的27.75%，较上年末减少3363.21万元。其中，存货跌价准备为5283.45万元，计提比例为15.55%。
2025年上半年，公司流动比率为1.48，速动比率为0.88。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、诺安多策略股票型证券投资基金、法国巴黎银行-自有资金、UBS AG，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、罗飞、北京小希教育科技有限公司、潘海军。在具体持股比例上，刘雨华持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 雷永志 | 742.93 | 5.065306 | 不变 |
| 王富民 | 575.75 | 3.925468 | 不变 |
| 雷永强 | 531.83 | 3.626048 | 不变 |
| 李茂洪 | 479.2 | 3.267198 | 不变 |
| 刘雨华 | 254.15 | 1.732802 | -0.973 |
| BARCLAYS BANK PLC | 109.02 | 0.743301 | 新进 |
| 毕苏平 | 78 | 0.531806 | 不变 |
| 诺安多策略股票型证券投资基金 | 66.42 | 0.452853 | 新进 |
| 法国巴黎银行-自有资金 | 61.8 | 0.421354 | 新进 |
| UBS AG | 58.69 | 0.400126 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
