三兄弟有望受益
一、深度绑定阿里云：5年5亿合作背后的战略价值
2020年1月，奥飞数据与阿里巴巴签署华南数据中心合作备忘录，由奥飞负责投资、设计、建设及运维符合阿里标准的机柜资源，阿里作为核心租户锁定8年服务期，预估金额达5亿元。2021年双方进一步细化协议，明确技术服务条款，合作延伸至算力资源弹性调度领域。这一合作不仅是简单的机房租赁，更是阿里云“AI+云”战略的底层支撑——阿里在2025财年年报中强调，未来三年对云和AI硬件的投入将“超过过去十年总和”，目标将“AI+云”打造成第二增长曲线。
二、奥飞的角色：AI浪潮下的“隐形基建王牌”
在阿里云加速AI布局的进程中，奥飞的价值凸显为三重核心优势：
1. 地域卡位：作为华南最大数据中心租赁商之一，奥飞承接阿里在粤港澳大湾区的算力扩容需求，而该区域正是国内AI企业集聚地；
2. 技术协同：合作涵盖“东数西算”背景下的弹性算力调度，奥飞为阿里云提供跨区域资源池化支持，直接服务其AI模型训练与推理需求；
3. 盈利确定性：长期协议锁定稳定现金流，规避行业价格战风险，为业绩提供“安全垫”。
三、行业爆发点：AI驱动算力需求指数级增长
阿里在2025财年年报中强调，未来三年对云和AI硬件的投入将“超过过去十年总和”，阿里云对高性能数据中心的需求将持续扩张。奥飞作为阿里云生态链的“硬资产”伙伴，显著受益于这一进程。
四、估值重塑：被低估的“算力黑马”
当前市场对奥飞的认知仍停留在传统IDC服务商，但两大预期差尚未充分定价：
1. 客户结构升级：除阿里外，奥飞同步服务腾讯，移动，联通和电信等头部云厂商，头部客户占比提升优化盈利模型；
2. 政策红利：“东数西算”工程推动数据中心集约化建设，奥飞在华南的稀缺资源壁垒价值凸显。
投资建议：
奥飞数据（300738）8月涨幅刚过10%，严重滞后于指数，要补涨预期。当前动态PE仅20倍，显著低于AI算力板块均值。随着阿里云AI投入进入兑现期，奥飞有望迎来订单量价齐升，建议重点关注2025年机柜交付进度及新客户拓展动态。
$奥飞数据(SZ300738)$ 与$阿里巴巴-W(09988)$ 合同公告。关注$数据港$
>https://data.eastmoney.com/notices/detail/300738/AN202101211452822160.html
初步梳理了一些公告内容，难免有盲人摸象，管中窥豹的问题，请各位老师多指点迷津，共同探讨。
