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$捷佳伟创(SZ300724)$  $阳光电源(SZ300274)$  $奥特维(SH688516)$  

大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第286篇文章。今天想和大家好好聊聊光伏产业，最近这板块动静可不小，政策、市场都有新动作，里头藏着的机会真得好好说道说道。

一、政策市场双发力，光伏火了

最近光伏行业热闹非凡。先是工信部等六部门联合召开座谈会，着重强调要规范行业竞争秩序。这可不是小事，要是行业里没个规矩，企业都去打价格战、搞恶性竞争，那最后谁都捞不着好。现在有部门出面定调子，就是为了引导行业往健康方向发展，对于那些踏实做业务的企业来说，这是实实在在的保障。

地方层面同样积极，北京、云南、广州等地纷纷出台具体措施推动光伏项目建设。北京在郊区规划了一批集中式光伏电站，充分利用当地土地资源和光照条件；云南凭借丰富的光照资源大力发展分布式光伏，让光伏走进千家万户；广州则推进光伏建筑一体化项目，把光伏和建筑完美结合。这些项目一落地，对光伏组件、逆变器等设备的需求就会直线上升，整个产业链都会被带动起来。

从数据来看，2024年我国光伏产业链主要环节产量持续增长，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10%，行业产值保持万亿规模。就拿2025年前几个月来说，国内光伏组件产量已突破80GW，同比增长近30%；逆变器出口量同比增长25%，全球不少国家都在从咱们这儿购买设备。这足以说明，不管是国内还是国际市场，对光伏产品的需求都在持续攀升，行业发展势头十分强劲。

二、选企业有门道，看这几点

在光伏设备这个板块里，企业众多，要选出值得关注的，可得有点方法。司马帮大家整理了一些思路，大伙可以参考参考。

1.看主营业务关联度：有些企业虽说和光伏沾点边，但主要业务却不在这上面，就算行业红利来了，它们也很难分到多少羹。真正值得关注的，是那些主营业务围绕光伏组件、逆变器、设备制造的企业，它们和行业联系紧密，能直接从需求增长中获益。

2.看财务数据里的市盈率TTM：这个指标能反映企业的估值情况，一般来讲，低于行业平均水平的，性价比相对更高。当然，不能只看这一个数据，还得结合企业的营收、利润增长情况。要是市盈率低，营收和利润还在增长，那这样的企业就更值得关注了。

3.看行业地位和合作情况：在光伏行业，头部企业往往具备更强的技术优势和更稳定的客户资源。比如有些企业是全球主要的组件制造商，与国内外众多大型电站项目都有合作；还有些企业是设备领域的龙头，几乎所有光伏生产基地都在使用它们的设备。这样的企业抗风险能力更强，发展也更稳定。

三、这几家企业，数据说话

下面给大家介绍几家符合上述条件的企业，数据都是从最新财报里整理出来的，大家可以仔细瞧瞧。

1.捷佳伟创：专注于太阳能电池设备研发、生产和销售，像扩散炉等核心设备在行业里占有率颇高。它的市盈率TTM只有9.15，远低于行业平均水平。从营收来看，2024年营业收入为188.87亿元，同比增长116.26%；2025年一季度营收同比增长59%，净利润增长22%。不仅估值低，业绩增长也十分亮眼。而且它合作的客户都是国内外知名光伏厂商，订单量一直很稳定，后续发展潜力巨大。从最近10年的估值水平来看，捷佳伟创当前的估值仅高于近10年以来3%左右的时间，处于较低的估值分位数，对比行业平均市盈率大概34倍，其估值优势明显。另外，从2021年最高的208元到2025年8月如股价在66元左右，跌幅早已腰斩，但从2024年最低的42元开始算，涨幅也超50%。

2.奥特维：主要生产高端装备，为全球近400个光伏生产基地提供设备。它的市盈率TTM是11.50，同样低于行业平均。2024年实现营业收入91.98亿元，同比增长45.94%；从季度数据来看，四个季度营业收入分别为19.64亿元、24.53亿元、25.04亿元、22.76亿元，发展态势稳定。2025年前两个月，设备出货量同比增长35%。其研发投入占比一直保持在8%以上，不断推出符合行业需求的新设备，全球串焊机市占率超70%。2018-2023年公司营收年均复合增速达48.57%，规模净利润年均复合增速达70.84%。2023年全年新签订单130.94亿元，同比增长77.57%；截至2024年一季度公司在手订单143.51亿元，同比增长64.11%，一季度新签订单34.45亿元，同比增长31.5%。

3.阳光电源：以光伏逆变器为核心业务，同时涉足太阳能、风能、储能相关的新能源电源设备，是全球领先的光伏系统解决方案提供商。它的市盈率TTM是15.36，在行业里处于较低水平。从全球市场来看，光伏逆变器出货量连续多年稳居全球前列，2025年一季度全球市场占有率达到32%，较去年提高3个百分点。营收方面，2025年一季度营收同比增长28%，净利润增长30%，国内外市场都保持着强劲增长势头。并且它还在布局储能业务，储能和光伏结合是行业大趋势，这部分业务未来有望成为新的增长点。在2024年行业景气度下行周期中，逆变器9家上市公司仅有3家年度业绩同比增长，而到2025年景气度回升阶段，一季度除禾迈股份、昱能科技业绩下滑外，余下7家均实现业绩同比增长，其中锦浪科技一季度业绩增幅最大达859.78%，阳光电源次之达82.52%。

在司马看来，光伏产业如今有政策支持，市场需求又不断扩大，行业发展前景十分明朗。上面提到的这几家企业，无论是业务关联度、财务数据，还是行业地位，都各有优势。当然，大家在关注这些企业时，也得多留意行业动态和企业后续发展，毕竟多了解、多分析总是没错的。希望今天聊的这些内容，能给大家带来一些有用的参考。

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