7 月 14 日，A 股三大指数分化，沪指微涨 0.27% 收 3519.65 点，深证成指、创业板指分别微跌 0.11%、0.45%。今天3179 只个股上涨，人形机器人概念股再次大爆发，上纬新材实现 20cm 四连板，新时达、大丰实业等涨停，中大力德、长盛轴承等多股涨幅显著。

一、走强逻辑分析

1. 订单落地加速产业化

宇树科技与智元机器人联合中标中国移动 1.24 亿元代工项目，创国内公开采购纪录，计划 2025-2027 年交付超 3000 台（单价约 40 万元 / 台），标志着行业从技术演示迈向规模商用。

同时，同济大学、东风柳汽等多主体采购订单落地，均普智能子公司获 2825 万元框架协议，显示需求端多点突破。

2. 政策与战略支持明确

国务院新闻办将举办民营企业家记者会，宇树创始人作为行业代表出席，释放国家层面对人形机器人产业的支持信号。

2025 年《政府工作报告》首次提出 “具身智能”，工信部明确 2025 年量产目标，北京、深圳等地出台专项计划（深圳拟聚集 1200 家相关企业），政策持续加码。

3. 技术与成本突破

宇树自研碳纤维关节，将核心部件成本降至波士顿动力同类产品的 1/10，算法实现 20cm 宽平衡木行走等突破。

国产供应链在轻量化材料（PEEK、镁合金）、传感器、电机等环节完成技术替代，支撑整机降本放量。

4. 资本涌入推动扩张

2025 年上半年人形机器人领域融资 77 起，超 2024 年全年；湖北设立 100 亿元产业母基金，星动纪元等企业近期获近 20 亿元融资。

公募基金加仓明显，如方正富邦旗下基金重仓股双林股份、震裕科技单日涨超 5%，板块流动性溢价显现。

二、核心受益个股

1. 核心零部件供应商

$长盛轴承(SZ300718)$  ：宇树关节轴承 & 丝杆主力供应商，产品进入量产阶段。

中大力德 (002896)：行星减速器核心供应商，为人形机器人高精度运动控制提供关键部件。

兆威机电 (003021)：独家供货灵巧手微型传动系统，专注于五指灵巧手精密控制。技术壁垒高，业绩增长潜力巨大。

鸣志电器 (603728)：作为空心杯电机龙头，在关节驱动（膝关节 / 髋关节）方面具有优势。

2. 材料与轻量化技术企业

金发科技 (600143)：间接参股宇树，供应高强度结构材料。宇树移动订单将直接驱动其业绩增长。

$中研股份(SH688716)$  ：PEEK 材料国产替代龙头，全球市占率前四，一季度业绩增 6430%。

万马股份 (002276)：宇树机器狗特种电缆独家供应商，产品具有耐极端环境、高柔性设计等特点，寿命超 500 万次弯曲。

3. 传感器与感知系统企业

奥比中光 (688322)：在机器人感知领域具有核心技术，所属无人驾驶概念近期领涨。

汉威科技 (300007)：子公司供应柔性触觉传感器，提升 “触觉” 交互精度。

4. 间接参股与合作企业

景兴纸业 (002067)：通过容腾基金间接持股宇树 1.8%，享受估值提升红利。

$卧龙电驱(SH600580)$  ：间接参股宇树并供应关节模组技术，协同电机业务。

三、投资风险与建议

量产进度：运动控制仍存短板，技术迭代放缓可能延迟商业化。

估值风险：部分个股短期涨幅过大，需警惕订单兑现不及预期引发回调。

技术路径：轻量化材料、减速器等路线尚未统一，可能影响供应链格局。

建议：重点关注宇树 / 智元供应链订单直接驱动的个股，如长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、金发科技等，赚钱效应更加立竿见影。

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