中证智能财讯万马科技（300698）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.39亿元，同比增长50.91%；归母净利润1646.45万元，同比增长3.06%；扣非净利润1602.08万元，同比增长2.67%；经营活动产生的现金流量净额为-1325.04万元，上年同期为-8209.78万元；报告期内，万马科技基本每股收益为0.1229元，加权平均净资产收益率为3.36%。
以8月25日收盘价计算，万马科技目前市盈率（TTM）约为156.1倍，市净率（LF）约13.09倍，市销率（TTM）约9.66倍。
资料显示，公司主营业务及主要产品包括通信类产品、车联网连接平台及服务、智算与智驾工具链产品及服务，以及医疗信息化产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.36%，同比上升0.03个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.86%，较上年同期下降0.18个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1325.04万元，同比增加6884.75万元；筹资活动现金流净额1122.5万元，同比增加1415.51万元；投资活动现金流净额1946.19万元，上年同期为-2253.5万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少62.17%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.81%，上年末为0；预付款项较上年末增加79.66%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；货币资金较上年末增加25.39%，占公司总资产比重上升1.36个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加67.38%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；其他流动负债较上年末减少41.95%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；长期借款较上年末减少38.93%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.55%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7718.38万元，占净资产的15.48%，较上年末增加932.56万元。其中，存货跌价准备为896.89万元，计提比例为10.41%。
2025年上半年，公司流动比率为1.32，速动比率为1.18。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为金证红升1号私募证券投资基金、丰建国、盛文妹，取代了一季度末的中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红、张高明、周立春。在具体持股比例上，盛涛、章志坚、周金明持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张德生 | 2884.35 | 21.525 | 不变 |
| 盛涛 | 1377.52 | 10.28 | -5.000 |
| 金证红升1号私募证券投资基金 | 670 | 5 | 新进 |
| 张禾阳 | 309.04 | 2.30625 | 不变 |
| 浙江万马智能科技集团有限公司 | 201 | 1.5 | 不变 |
| 闫楠 | 167.5 | 1.25 | 不变 |
| 章志坚 | 155 | 1.156716 | -1.216 |
| 周金明 | 91.47 | 0.682634 | -0.007 |
| 丰建国 | 65.25 | 0.48694 | 新进 |
| 盛文妹 | 60.94 | 0.454776 | 新进 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
