中证智能财讯电工合金（300697）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入14.31亿元，同比增长16.31%；归母净利润8233.1万元，同比增长23.31%；扣非净利润8261.54万元，同比增长24.97%；经营活动产生的现金流量净额为2966.38万元，同比下降60.17%；报告期内，电工合金基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为7.02%。
以8月22日收盘价计算，电工合金目前市盈率（TTM）约为45.59倍，市净率（LF）约5.74倍，市销率（TTM）约2.39倍。
资料显示，公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.02%，同比上升0.81个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.1%，较上年同期下降0.02个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2966.38万元，同比下降60.17%；筹资活动现金流净额2387.59万元，同比增加5700.76万元；投资活动现金流净额-1476.01万元，上年同期为-675.45万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加2.57%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；固定资产较上年末减少8.45%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；存货较上年末增加15.17%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；投资性房地产占公司总资产的0.81%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加105.77%，占公司总资产比重上升4.27个百分点；短期借款较上年末增加1.31%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；预计负债较上年末增加63.75%，占公司总资产比重上升0.4个百分点；应交税费较上年末增加77.85%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.57亿元，占净资产的39.31%，较上年末增加6014.24万元。其中，存货跌价准备为196.5万元，计提比例为0.43%。
2025年上半年，公司流动比率为2.1，速动比率为1.54。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为汐合AI策略1号私募证券投资基金、李保江，取代了一季度末的高盛国际-自有资金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，沈夏青持股有所上升，江阴秋炜管理咨询合伙企业(有限合伙)、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、UBS AG持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 厦门全信企业管理有限公司 | 12974.87 | 29.99 | 不变 |
| 陈力皎 | 3380 | 7.8125 | 不变 |
| 江阴秋炜管理咨询合伙企业(有限合伙) | 1919 | 4.435558 | -0.634 |
| 江阴秋炜商务服务有限公司 | 1108.12 | 2.561292 | 不变 |
| 陆柯 | 176.89 | 0.408864 | 不变 |
| 汐合AI策略1号私募证券投资基金 | 147.38 | 0.340643 | 新进 |
| 沈夏青 | 101 | 0.23345 | 0.023 |
| MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC. | 100.99 | 0.233434 | -0.110 |
| 李保江 | 69.73 | 0.161182 | 新进 |
| UBS AG | 67.47 | 0.155946 | -0.058 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
