盛弘股份HVDC电源技术在AI算力数据中心的未来分析
引言
随着人工智能（AI）技术的快速发展，AI算力数据中心（AIDC）已成为全球科技基础设施的核心组成部分。根据市场研究，全球AI数据中心电力需求预计将持续高速增长，到2030年新增电力设备需求可能达到74GW，其中高压直流（HVDC）电源作为高效供电方案，将在这一进程中扮演重要角色。 盛弘股份（股票代码：SZ300693）作为国内电源设备供应商之一，其HVDC电源技术在AIDC领域的应用备受关注。本文从中立立场出发，分析该技术的优势、挑战以及未来潜力，旨在提供客观视角，而非投资建议。
盛弘股份公司背景
盛弘股份成立于2007年，主营业务涵盖电力电子设备制造，包括UPS（不间断电源）、HVDC电源、充电桩等产品。公司近年来积极布局AI相关领域，尤其在数据中心供电系统上发力。根据公开信息，盛弘股份已形成以电能质量管理为核心的产品线，并在国内AIDC招投标中参与竞争。 截至2025年，公司数据中心电源业务占比逐步提升，但整体营收仍依赖传统电力和新能源领域。公司股价表现受AI预期影响，但市场隐含的AI增长预期较低，反映出投资者对技术落地不确定性的谨慎态度。
HVDC电源技术概述
HVDC电源技术是一种高压直流供电系统，与传统UPS相比，仅需AC/DC一次变换，而非两次（AC/DC-DC/AC），从而提升能量转换效率至96%-98%。 在AI算力数据中心中，该技术主要应用于服务器机柜供电，支持高密度计算负载。例如，AI服务器功率需求从传统800W提升至1800W以上，HVDC可减少能耗2-4%、节省30%占地面积，并降低铜材和维护成本。 盛弘股份的HVDC产品已布局800V/±400V等下一代架构，旨在适应英伟达等芯片巨头推动的HVDC标准演进。 这一技术路线正从传统UPS向HVDC、巴拿马电源乃至固态变压器（SST）演化，盛弘股份作为本土玩家，在这一链条中定位于中游供应商。
优势分析
从技术角度看，盛弘股份的HVDC电源在AIDC中的优势显而易见。首先，效率提升有助于降低数据中心运营成本。国际能源署（IEA）预测，到2026年全球数据中心耗电量将翻倍，HVDC的节能特性可直接响应这一挑战。 其次，在高密度部署场景下，该技术支持更紧凑的机房设计，适用于阿里巴巴、腾讯等国内巨头的大规模AIDC建设。根据阿里巴巴财报，其云和AI基础设施投资将达3800亿元，HVDC等高效电源需求随之增加。 此外，盛弘股份的本土化优势可能在国内招投标中脱颖而出，尤其当下半年AIDC项目节奏加快时，公司订单增长预期强劲。 市场调研显示，全球AI数据中心HVDC电源市场规模预计从2024年的约亿元级增长至2031年的27.4亿元，年复合增长率10.5%。 盛弘股份若能抓住这一机遇，其技术有望在供配电环节占据一席之地。
挑战与风险
尽管前景乐观，但盛弘股份的HVDC技术面临多重挑战。首先，技术壁垒较高。HVDC虽效率优于UPS，但需应对稳定性问题，如故障恢复时间和兼容性。相比国际巨头如维谛技术（Vertiv），盛弘股份的市场份额较小，国产化率虽在上升，但核心组件依赖进口可能增加供应链风险。 其次，市场竞争激烈。国内玩家包括中恒电气、通合科技等，中恒电气已在HVDC领域先行，服务头部客户多年。 此外，政策与地缘因素不可忽视。美国关税体系升级可能影响全球HVDC产业链，增加不确定性。 最后，AI渗透率目前较低（低于新能源汽车），数据中心设备技术溢价虽高，但需求波动性大。若AIDC建设放缓，盛弘股份的AI相关营收可能低于预期。
市场前景与未来展望
展望未来，盛弘股份HVDC技术在AIDC中的应用潜力取决于全球AI基建趋势。中国算力基础设施行动计划目标到2025年总规模达300EFLOPS，智能算力占比35%，这将驱动HVDC等硬件需求。 乐观情景下，公司可通过布局下一代产品（如800V架构）提升竞争力，受益于海外算力景气和国内预期修复。 然而，中立评估显示，HVDC渗透速度取决于成本效益和技术成熟度。若UPS效率逼近极限，HVDC将成为主流，但短期内混合方案可能主导市场。 总体而言，到2030年，全球AIDC电力设备市场规模巨大，盛弘股份需加强创新以分羹，但成功与否取决于执行力和外部环境。
结论
盛弘股份的HVDC电源技术在AI算力数据中心中具备显著潜力，尤其在效率和成本优化方面，但也面临竞争、技术和政策风险。从中立视角看，该技术是AIDC供电演进的一部分，公司未来表现将受市场动态影响。投资者和从业者应密切关注招投标进展和技术迭代，以做出理性判断。