赛意信息（300687）作为企业数字化转型的核心服务商，其价值潜力正从技术壁垒与产业升级的双重逻辑中加速释放。在智能制造渗透率提升与AI技术深度融合的背景下，这家深耕工业软件领域的企业展现出独特的成长韧性。
核心赛道构筑技术护城河
公司智能制造业务已形成覆盖研发、生产、供应链的全链条解决方案，自主研发的S-MOM系统在高科技电子领域连续三年保持市场份额第一，产品成功应用于光伏组件智能工厂建设，设备稼动率提升18%。泛ERP板块通过深度整合华为MetaERP生态，完成全业务场景验证，2024年新增央国企客户占比达32%。AI业务布局成效显著，\善谋GPT\企业服务大模型实现供应链智能优化，某PCB企业应用后工程图纸处理效率提升40倍，相关技术获国家级创新奖项认证。
产业机遇打开增长空间
制造业数字化转型需求持续释放，公司新签订单保持25%以上增速，智能制造板块收入占比提升至41%。在新能源汽车零部件领域，为宁德时代打造的智能质检系统将缺陷检出率提升至99.7%，带动该领域营收同比增长67%。海外市场拓展进入加速期，东南亚地区智能制造解决方案收入占比突破15%，产品通过TÜV莱茵认证打开欧盟市场通道。与西门子、施耐德等国际厂商建立技术合作，形成\自主+开放\的生态优势。
财务结构呈现积极特征
尽管短期研发投入增加导致利润承压，但经营活动现金流净额连续三个季度改善，2025年一季度达-1.29亿元，同比收窄32%。资产负债率稳定在27%的低位，货币资金储备覆盖短期债务1.8倍。通过优化供应商账期，应付账款周转天数延长至89天，资金使用效率显著提升。机构持仓比例环比增长8%，社保基金持仓变动显示中长期价值认可。
估值修复动能逐步显现
当前市净率3.67倍显著低于软件服务行业平均的5.2倍，若按可比公司市销率中位数4.8倍测算，合理估值区间较现价存在35%上行空间。技术面在24元附近形成强支撑，近三个月筹码集中度提升12%，大宗交易溢价率连续四周为正。员工持股计划与战略投资者定增形成双重托底。
在数字经济与实体经济深度融合的历史机遇下，赛意信息通过\核心产品迭代+新兴技术赋能\构建的竞争壁垒，正在打开第二增长曲线。其价值释放进程与制造业智能化改造进程形成共振，值得持续关注。