中证智能财讯世纪天鸿（300654）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.56亿元，同比下降4.57%；归母净利润275.56万元，同比下降63.57%；扣非净利润亏损63.8万元，上年同期盈利509.37万元；经营活动产生的现金流量净额为5024.36万元，同比增长2457.36%；报告期内，世纪天鸿基本每股收益为0.008元，加权平均净资产收益率为0.33%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为339.36万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为425.69万元。

　　以8月25日收盘价计算，世纪天鸿目前市盈率（TTM）约为108.99倍，市净率（LF）约5倍，市销率（TTM）约7.94倍。

　　资料显示，公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.33%，同比下降0.59个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.29%，较上年同期下降0.43个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5024.36万元，同比增长2457.36%；筹资活动现金流净额-2117.72万元，同比减少668.25万元；投资活动现金流净额2.46亿元，上年同期为-1.31亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加127.89%，占公司总资产比重上升27.6个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少71.9%，占公司总资产比重下降20.11个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少43.33%，占公司总资产比重下降10.78个百分点；其他非流动资产较上年末增加155.94%，占公司总资产比重上升1.99个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.92%，占公司总资产比重下降0.9个百分点；应付职工薪酬较上年末减少54.59%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；应交税费较上年末减少65.74%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.1%，占公司总资产比重下降0.3个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6465.56万元，占净资产的7.78%，较上年末增加1690.37万元。其中，存货跌价准备为2036.9万元，计提比例为23.96%。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.11，速动比率为3.81。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、尹宁欣，取代了一季度末的张建国、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，UBS AG持股有所上升，李玉新、于宝增、刘小芳、胡小林持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，世纪天鸿10.94%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东新疆志鸿教育投资(集团)有限公司质押3737万股公司股份，占其全部持股的21.85%；第二大股东任伦质押270万股公司股份，占其全部持股的20.66%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。