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发表于 2025-08-27 00:59:09 股吧网页版
多家家居企业发布半年报:收入普遍下滑,有品牌门店数量增加,“反内卷”“出海”成关键词
来源:每日经济新闻

  8月26日晚间,尚品宅配(300616.SZ)、好莱客(603898.SH)、索菲亚(002572.SZ)、皮阿诺(002853.SZ)等定制家居企业发布半年报。上半年,这些企业多数出现营收、归属于上市公司股东的净利润(以下简称归母净利润)双双下滑的情况。

  《每日经济新闻》记者注意到,这些企业中,皮阿诺上半年营收同比下滑约四成,归母净利润盈转亏,变动较大;尚品宅配亏损收窄;好莱客门店数量增加。

  上半年,家居行业整体需求端仍显疲软。不过,随着住建部《“好房子”建设经验做法(第一批)》的发布,绿色低碳、智慧化、全龄友好的第四代住宅成为政策驱动下的市场主流,因此企业端也通过AI(人工智能)技术深化应用、多品类集成运营及柔性供应链整合等多个方面寻求破局。

  另外,更多的定制家居企业加入出海队伍。皮阿诺在半年报中介绍,公司已成功签约一家海外经销商,并积极拓展北美、东南亚、中东及非洲等地区的渠道。尚品宅配的“出海”,则不仅是产品“出海”,还包括技术、配套服务等的“出海”。

数据透析:收入普遍下滑,毛利率表现各异

  上述4家定制家居企业中,皮阿诺上半年的业绩变动最大:上半年仅实现2.68亿元营收,同比下滑40.65%;归母净利润为-1257.64万元,而去年同期盈利446.23万元。

  素有“定制衣柜第一股”之称的索菲亚,今年上半年营收为45.51亿元,归母净利润则为3.19亿元,同比分别减少7.68%和43.43%。

  尚品宅配实现营收15.5亿元,同比下滑9.24%,其归母净利润虽然亏损8066.94万元,但同比收窄23.83%。

  好莱客的营收变动幅度与尚品宅配相当,上半年营收为8.30亿元,同比下滑10.09%,归母净利润同比下滑52.36%。

  过去两年,家居消费需求疲软,企业也使出各种招数来吸引零售客户,其中“价格战”成为行业热词,这也是此前投资者参加交流会时所关心的问题。

  从毛利率来看,尚品宅配是为数不多的毛利率逆势上升的家居企业。半年报显示,尚品宅配上半年家具板块业务的毛利率同比提升4.36个百分点,其中定制家居产品同比提升3.4个百分点,配套家居产品同比增加9个百分点。

  皮阿诺曾表示,公司不是靠品牌推广和完全的价格战生存,公司致力于提升产品力,推出有特色的差异化产品。同时,公司会坚定向中高端市场定位升级。该企业上半年整体毛利率变动不大。分产品看,定制橱柜及其配套产品的毛利率减少4.35个百分点,定制衣柜及其配套产品的毛利率增加4.39个百分点。

  需要说明的是,从渠道上划分,定制家居企业的收入来源可分为零售及大宗(工程)渠道。零售通过门店面向家庭装修消费者,大宗(工程)则面向房地产企业、装修公司等。一般而言,零售渠道毛利率会高些,因此企业综合毛利率也与不同渠道收入占比有关。上述企业并未在2025年半年报中披露具体的渠道销售占比。

  好莱客公布了其各渠道收入及盈利能力情况。其中,门店收入6.11亿元,毛利率为37.56%,同比减少0.40个百分点,而大宗业务毛利率为14.45%,同比减少2.60个百分点。需要说明的是,好莱客今年上半年的大宗业务收入为1.84亿元,同比增加41.08%。

  记者还发现,好莱客年初经销门店数量为1848家,而截至6月30日的数量为1907家,增加了近60家。

境外收入增长

  面对行业承压态势,定制家居企业也在主动出击、积极破局。今年上半年,多家定制家居企业喊出“反内卷”口号,与价格战等无序竞争不同,它们选择在AI技术深化应用、整装业务革新、供应链整合等关键领域发力。

  皮阿诺在半年报中介绍,公司前瞻布局,于7月10日与行业领先的群核科技(酷家乐)达成深度AI设计战略合作,共同推动终端智能化升级。皮阿诺还进一步介绍,此次合作将显著提升终端效能:客户沟通周期可缩短50%,设计师更加聚焦于创意深化而非基础操作,最终实现“个性化定制+标准化交付”的双赢。

  具有软件基因的尚品宅配,自研了“AI+尚品宅配”智能体平台,基于该平台开发了AI销售视频、智能多模态客服、AI找方案、AI找我家、企业知识问答、智能店面大屏、AI作图等大量应用。同时,对原有设计系统、生产系统进行智能化优化。

  《每日经济新闻》记者发现,定制家居企业出海的“步伐”在加大,海外市场多有增长。其中,好莱客境外收入同比增长近26%,且毛利率增加了7.26个百分点。索菲亚出口业务同比增长近40%,海外业务除了零售,还在约219个工程项目上与海外开发商和承包商合作。

  尚品宅配的海外扩展最为“全面”。在半年报中,该企业介绍,围绕“定制+配套+技术”战略,以Sunpina品牌为核心加速海外业务布局:一方面通过本地化设计团队与场景化陈列,为海外消费者带来定制家居的个性化直观体验;另一方面,依托技术赋能强化对海外加盟商的全流程支持,包括选址评估、展厅设计、AI设计系统培训、销售及运营支持等。

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