中证智能财讯富瀚微（300613）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.88亿元，同比下降14.04%；归母净利润2302.34万元，同比下降78.10%；扣非净利润1527.92万元，同比下降84.29%；经营活动产生的现金流量净额为3.58亿元，同比增长81.51%；报告期内，富瀚微基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为0.83%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为774.42万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为1072.11万元，少数股东权益影响额（税后）为-388.14万元。

　　以8月20日收盘价计算，富瀚微目前市盈率（TTM）约为75.5倍，市净率（LF）约4.77倍，市销率（TTM）约7.9倍。

　　资料显示，公司的主营业务是以视频为核心的专业视频处理、智慧物联、智慧车行等领域的视觉芯片的设计开发及销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.83%，同比下降3.23个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.08%，较上年同期下降2.16个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.58亿元，同比增长81.51%；筹资活动现金流净额2265.56万元，同比增加1.24亿元；投资活动现金流净额-7147.35万元，上年同期为-1.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加17.37%，占公司总资产比重上升7.53个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少51.23%，占公司总资产比重下降6.43个百分点；无形资产较上年末减少16.31%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；其他权益工具投资较上年末增加21278.41%，占公司总资产比重上升1.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加161.16%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.57%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；短期借款较上年末增加22.38%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.19%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.71亿元，占净资产的16.96%，较上年末减少1468.45万元。其中，存货跌价准备为812.19万元，计提比例为1.7%。

　　2025年上半年，公司流动比率为8.56，速动比率为7.21。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为西藏东方企慧投资有限公司，占比15.638%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、涌津涌鑫多策略36号私募证券投资基金持股有所上升，西藏东方企慧投资有限公司、陈春梅、上海朗瀚企业管理有限公司、杰智控股有限公司、龚传军、杨小奇、少数派万象更新2号私募证券投资基金、玄元科新281号私募证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。