中证智能财讯拓斯达（300607）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入10.86亿元，同比下降36.98%；归母净利润2873.22万元，同比下降19.75%；扣非净利润2042.84万元，同比下降28.53%；经营活动产生的现金流量净额为4341.61万元，同比增长6644.87%；报告期内，拓斯达基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.02%。

　　以8月21日收盘价计算，拓斯达目前市盈率（TTM）约为-68.96倍，市净率（LF）约6.16倍，市销率（TTM）约7.79倍。

　　资料显示，公司以工业机器人、注塑机、数控机床为核心的智能装备，打造以核心技术驱动的智能硬件平台，为制造企业提供智能制造整体解决方案，以期成为全球领先的智能装备服务商。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.02%，同比下降0.46个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.93%，较上年同期下降0.22个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4341.61万元，同比增长6644.87%；筹资活动现金流净额1.14亿元，同比减少254.18万元；投资活动现金流净额-6257.34万元，上年同期为-2.95亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少12.92%，占公司总资产比重下降3.46个百分点；存货较上年末增加29.04%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；货币资金较上年末增加14.48%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；合同资产较上年末减少9.02%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加56.18%，占公司总资产比重上升2.93个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少52.05%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；长期借款较上年末增加40.81%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.48%，占公司总资产比重下降1.62个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.13亿元，占净资产的28.78%，较上年末增加1.83亿元。其中，存货跌价准备为3209.18万元，计提比例为3.8%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.27。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金、将军成长1号私募证券投资基金、点将台将军成长5号私募证券投资基金，取代了一季度末的杨双保、谢刚、朱海。在具体持股比例上，华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、点将台将军成长6号私募证券投资基金持股有所上升，永新县达晨企业管理咨询中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。