在轨道交通装备智能化升级与新能源产业纵深发展的双重机遇下，朗进科技通过技术沉淀与战略聚焦，展现出突破周期波动的成长韧性。这家深耕轨道交通车辆空调领域的企业，正依托核心竞争优势与新兴业务布局，重塑资本市场认知。
技术壁垒构建行业护城河
作为国内轨道交通车辆空调市占率超30%的龙头企业，公司掌握高铁动车组空调系统核心技术，产品通过中车集团CRCC认证，服务覆盖复兴号智能动车组全系车型。其自主研发的变频节能技术使空调能耗降低32%，获评国家发改委重点节能技术推广目录。在储能温控领域，液冷技术突破使产品能效比提升至行业领先的4.8，已进入阳光电源、金风科技供应链体系，2025年上半年相关订单占比提升至18%。
新兴赛道打开增长空间
低空经济领域取得实质性突破，与国内头部eVTOL制造商签订环控系统合作协议，产品成功通过轻量化、高可靠性测试，预计年内形成2000万元级收入。数据中心温控业务受益\东数西算\工程，5G基站智能温控产品市占率提升至6.3%，2025年上半年新签订单超5000万元。海外市场拓展加速，东南亚轨道交通空调订单同比增长45%，产品通过IRIS国际认证。
财务结构呈现改善迹象
2025年上半年实现归母净利润147.64万元，经营性现金流净额环比改善38%，毛利率回升至25.68%的健康区间。资产负债率稳定在57.64%，货币资金储备超5300万元保障研发投入。通过优化供应商账期管理，应付账款周转天数延长至89天，较上年同期提升15天。值得注意的是，机构持仓占比提升至流通盘的12%，北向资金连续两个季度增持。
产业趋势强化竞争优势
《交通强国建设纲要》推动轨道交通装备智能化升级，公司智能维保系统已覆盖西安、青岛地铁线路，故障率降低25%，运维成本下降18%。在\双碳\战略驱动下，储能温控市场规模预计2025年突破百亿，公司研发的-40℃极端环境稳定运行技术填补国内空白。低空经济产业政策密集出台，eVTOL环控系统研发获地方政府专项补贴，潜在市场规模达30亿元。
估值修复动能持续积聚
当前市净率1.87倍显著低于机械设备行业平均2.6倍水平，若按高端装备制造企业估值中枢测算存在40%上行空间。与三花智控、英维克等同行对比，PS估值指标处于历史低位区间。核心产品市占率提升与新兴业务商业化进程尚未充分定价，无锡智能制造基地投产后产能将提升50%，未来估值提升存在双重驱动逻辑。
（注：本文基于公开市场信息分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）