$贝达药业(SZ300558)$ 凭借自主研发的埃克替尼、恩沙替尼这两款封神的药，已经足以证明贝达在国内药企中的创新实力和地位。公司聚焦肺癌用药领域，开始向其他肿瘤领域扩展，目前在研管线中亮点：1、MCLA129（EGFR/c-MET双抗），自主研发，目前临床二期，解决三代EGFR-TKI耐药问题，具备Best-in-class潜力，目前仅强生有一款竞品上市。2、BPI-361175（四代EGFR- TKI），自主研发，解决三代耐药问题，中美双临床，目前全球尚无四代EGFR- TKI上市，贝达这款具有First-in-class潜力，进度国内领先，肺癌是贝达聚焦的主战场，四代药公司志在必得。3、MRX2843（MerTK-FLT3双抑制剂），自主研发，双靶点双重机制协同增效，克服单靶点局限性，是全球首个进入临床阶段的MerTK/FLT3双抑制剂，目前处于I/II期临床，具有First-in-class潜力。4、EYP-1901，是贝达自主研发的伏罗尼布和Durasert技术相结合的玻璃体内植入剂，解决病理性近视脉络膜新生血管（pmCNV)和眼黄斑变性（wAMD)，由于中国近视等眼科病变患者庞大，仅pmCNV患者就约50万，年增＞5万，全球wAMD患者2000万，目前贝达国内首款进入临床，若推进到上市，有望成为年销售10亿美元级别的重磅产品，直接打开贝达新增长曲线。此外还有近期即将获批上市的CDK4/6，乳腺癌，虽然竞争较为激烈，但瞄准的是百亿级别的市场。总的来看，贝达短期爆发点在恩沙替尼全球市场打开、销售爬坡，CDK4/6上市，中期护城河看贝福替尼术后辅助治疗及EGFR/c-MET双抗获批上市，而四代EGFR-TKI则会成为贝达的长期壁垒。$创新药ETF(SZ159992)$