公告日期：2025-06-27

证券代码：300515 证券简称：三德科技
湖南三德科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-007

特定对象调研□分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访□业绩说明会

类别 □新闻发布会□路演活动

现场参观

□其他

东方财富证券周喆；国投瑞银基金贺明之、李研蓉、朴虹睿、
冯新月；汇添富基金郑磊；

参与单位名称及 国泰君安证券于歆；友邦人寿丁戈；

人员姓名 东方财富证券周旭辉；创富启航张人亮；喻德安；谢红；刘
焕煊。

（以上排名不分先后）

时间 2025 年 6 月 24 日、6 月 27 日

地点 公司会议室、产品体验中心

上市公司接待 副总经理兼董事会秘书唐芳东

人员姓名 证券事务代表邓意欣

一、公司基本情况

公司创立于 1993 年，现有分析仪器、无人化智能装备两个产
品群以及衍生于前述两个产品群的运维等技术服务三个业务板块。
投资者关系活动 公司产品主要用于煤炭质量指标的分析检测与智能化管理，可延展 主要内容介绍 应用到焦炭、生物质、固危废、水泥黑生料等固态可燃物质。煤炭
是全球第二大能源及全球性大宗商品，发热量、工业分析成分、元
素含量、物理特性等质量指标是其交易、应用过程中必不可少的基
础参数，公司产品的分析数据为上述行业内工业企业生产所用原料
或燃料的交易定价、生产运行、科学利用、碳计量等提供依据，在
公平贸易、减耗增效、节能环保和安全生产方面发挥着重要作用。下游客户涵盖火电、煤炭、冶金、化工、建材、固危废、检测、科研等行业领域。

目前，公司在煤炭检测用仪器设备和无人化智能装备领域积累了突出的竞争优势，是该细分市场的头部企业、唯一的 A 股上市公司。公司聚焦细分市场，深耕“仪器”+“自动化”领域、持续推进“纵延”和“横拓”发展战略。现有的无人化智能装备业务即公司“纵延”战略的成功示例，2024 年其营业收入历史性超过分析仪器，第二增长曲线正式确立。

二、问答环节

1、公司 2024 年分析仪器收入下降的原因是什么？今年分析仪
器产品市场需求展望如何？

答：公司 2024 年分析仪器收入下降的主要原因系：（1）在煤
炭检测数智化升级改造背景下，下游客户新建项目（特别是煤电项目）选择“一步到位”采购无人化智能装备产品的比例提升，由此导致：①公司配套集成的外购仪器（如火电企业的水分析仪器、油分析仪器，统计归为“分析仪器”产品线）减少；②客户对煤质分析仪器的需求转化为无人化验系统，相应收入计入公司无人化智能装备业务线。（2）受行业需求萎缩影响，控股子公司三德环保营收同比下降，其销售产品主要为分析仪器。

公司分析仪器市场需求主要来自于存量客户的更新换代。公司存量客户基数庞大，煤电企业只是其中的构成部分，因此，虽然的燃煤数智化升级改造在煤电行业已经成势、且有向其他行业外溢的趋势，但从数量占比来说，采用传统人工检测的存量客户依然占据多数，为公司分析仪器的需求提供坚实的需求基础。此外，经历连续的行业性需求下降，公司对 2025 年三德环保营收企稳后的增长持审慎乐观态度。基于此，综合来看，公司对于分析仪器市场需求的展望持审慎乐观的态度。

此外，数智化升级改造并未实际减少公司产品的需求，只是该
等产品由无人化验系统替代，且该等替代非等量替代、而为增量替代（从公司产品分类中的“分析仪器”切换至“无人化智能装备”）。由于配套集成外购仪器总体营收占比很低且毛利率相对不高，该等产品收入的减少，对公司分析仪器的营收、净利润影响有限。

2、公司无人化智能装备这两年放量的驱动因素是什么？与火电厂盈利情况、政策有无关联关系？

答：无论是分析仪器还是无人化智能装备，客户购买公司产品的目的不是产品本身，而是需要通过使用产品有效甚至高效获取客观、真实、准确的煤质数据，以作为交易结算的依据以及指导……
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