6月30日（本周一），A股光模块（CPO）板块再度爆发，除了不久前才公告减持结束的新易盛（SZ300502，股价127.20元，市值1262亿元）股价创出历史新高外，中际旭创成交额超107亿元，居两市首位。此外，Wind金融终端显示，CPO 指数当日大涨2.21%，续创历史新高。7月1日，新易盛股价以127.20元/股再创新高。
消息面上，美国东部时间上周五，英伟达股价再涨1.76%至157.75美元，再创历史新高，市值达到3.85万亿美元。此前，黄仁勋在英伟达年度股东大会上强调AI（人工智能）和机器人技术带来“数万亿美元机会”，并指出全球对“主权AI”的需求正在增长，英伟达正处于为期十年的AI基础设施建设浪潮的起点。
此外，上周，Marvell董事长兼CEO Matt Murphy将2028年数据中心市场的TAM（潜在市场规模）由750亿美元上调至940亿美元，2023~2028年间复合增长率由不到30%上调至35%。光模块作为数据中心通信设备中的核心硬件需求预期亦上调，其中硅光及CPO技术由于具有低价、低功耗、高性能等优势，渗透率加速上行。以罗博特科全资子公司ficonTEC为首的硅光及CPO设备供应商，订单签订节奏亦在加速，进一步验证硅光、CPO等新技术渗透提升的确定性。
罚没董事长约3150万
6月20日，新易盛发布公告称，公司高级管理人员陈巍、王诚及监事张智强已完成减持计划，累计减持股份共计9.94万股，占公司总股本的0.01%。然而，这并未阻止新易盛股价再度上涨的步伐——从今年4月9日的盘中低点至6月30日收盘，新易盛股价累计大涨154.35%。
要知道，就在4月股价触底前，新易盛实控人、董事长高光荣曾收到中国证监会出具的《行政处罚决定书》，高光荣因违反限制性规定转让股票、信息披露违法，被没收违法所得949.86万元，并被处以2200万元罚款，合计罚没约3150万元。
作为近两年的大牛股，新易盛业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，并一直致力于高性能光模块的研发、生产和销售，产品服务于AI/ML（人工智能/机器学习）集群、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等领域的国内外客户。
乘着AI和芯片的东风，公司近年来业绩大增。今年一季报公司营业总收入40.52亿元，同比增长264.13%；归母净利润15.73亿元，同比增长384.54%；扣非净利润15.69亿元，同比增长383.10%。业绩的大涨也带动新易盛股价大涨，2022年12月至今的两年半间，新易盛股价涨超1000%。
《每日经济新闻》记者注意到，在股价持续上涨的日子里，新易盛董事长高光荣也在不断地减持套现。东方财富数据显示，新易盛2016年上市以来，高光荣已陆续套现了超9亿元。其中，2022年至今，高光荣就套现近7亿元。
不过，高光荣最后一次公告的减持日期为2023年7月21日，按照当时公告的减持均价66.2元的价格来计算，截至2025年6月30日收盘，新易盛股价已累计上涨92%。也就是说，高光荣是减持在了“半山腰”。
“高速光模块被低估”
除了新易盛外，6月30日，CPO板块的中京电子、景旺电子股价也纷纷创出历史新高，中际旭创以107亿元的成交额居两市首位。此外，跃岭股份、沃格光电等个股股价也录得不小的涨幅。
国金证券认为，海外光模块需求上调，开启1.6T时代，推荐配置海外光模块供应链。光铜共进，下一代连接技术走向成熟，建议关注CPO、DCI、AEC产业链标的。国产算力链长坡厚雪，建议关注交换机、液冷板块。运营商分红稳步提升，资本开支向AI算力倾斜，兼备红利与成长属性。
华西证券6月15日研报指出，OpenAI其营收规模与商用付费客户持续呈现快速增长，包括Oracle、Meta等互联网大厂资本开支投入预期上调，谷歌与微软维持指引，“我们认为，主要系海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，Token量呈现加速增长态势，持续推动AI资本支出保持高投入。从中长期看，AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力”。
“当前时点，我们认为算力板块持续具备底层需求与估值支撑。其中高速光模块仍处于低估值、业绩确定的性价比时期。”华西证券指出。
《每日经济新闻》记者还注意到，以罗博特科全资子公司ficonTEC为首的硅光及CPO设备供应商，订单签订节奏亦在加速，进一步验证硅光、CPO等新技术渗透提升的确定性。
6月24日晚间，罗博特科公告全资子公司ficonTEC于6月20日与美国某头部公司A及其子公司在ficonTEC并表日前签订日常经营合同金额约1710万欧元（折合人民币约1.4亿元），占公司2024年度经审计营业收入的比例超过12.82%，合同标的为设备或服务。
