中证智能财讯胜宏科技（300476）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入90.31亿元，同比增长86.00%；归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%；扣非净利润21.49亿元，同比增长365.69%；经营活动产生的现金流量净额为11.9亿元，同比增长81.86%；报告期内，胜宏科技基本每股收益为2.5元，加权平均净资产收益率为21.48%。

　　以8月26日收盘价计算，胜宏科技目前市盈率（TTM）约为67.14倍，市净率（LF）约17.39倍，市销率（TTM）约12.78倍。

　　资料显示，公司主营业务为高密度印制线路板的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为21.48%，同比上升15.64个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为15.02%，较上年同期上升11.01个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为11.9亿元，同比增长81.86%；筹资活动现金流净额11.11亿元，同比增加14.35亿元；投资活动现金流净额-21.47亿元，上年同期为-3.61亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加4.39%，占公司总资产比重下降5.81个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加51.8%，占公司总资产比重上升4.86个百分点；货币资金较上年末减少29.27%，占公司总资产比重下降3.71个百分点；其他非流动资产较上年末增加221.77%，占公司总资产比重上升2.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少63.76%，占公司总资产比重下降4.62个百分点；长期借款较上年末增加49.01%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加32.45%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加60.43%，占公司总资产比重上升1.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为26.83亿元，占净资产的24.49%，较上年末增加6.38亿元。其中，存货跌价准备为9370.79万元，计提比例为3.37%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.18，速动比率为0.88。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为周伟，取代了一季度末的摩根新兴动力混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，深圳市胜华欣业投资有限公司、香港中央结算有限公司、睿远成长价值混合型证券投资基金、永冠新瑞1号私募证券投资基金、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。